Индекс Мосбиржи полной доходности

Индекс Мосбиржи полной доходности MCFTR — это рублёвый индекс российских акций, который учитывает не только изменение цен бумаг, но и дивиденды как реинвестированные обратно в индекс. Поэтому он ближе к результату долгосрочного инвестора, чем обычный ценовой IMOEX.

Базовая корзина у MCFTR связана с индексом Мосбиржи: сейчас в таблице показано 46 акций из состава IMOEX. Вес каждой компании зависит от free-float капитализации, поэтому крупные ликвидные бумаги сильнее влияют на итоговое значение.

За последний месяц индекс изменился на -6,40%, за год — на -17,90%. В отличие от обычного IMOEX, здесь дивидендные выплаты не выпадают из расчёта: индекс предполагает, что они остаются внутри портфеля и увеличивают накопленную доходность.

Последнее значение MCFTR на этой странице берётся напрямую из данных Московской биржи: 6 010,47 пункта. Состав и веса ниже показаны по базовой корзине IMOEX, потому что сам MCFTR является версией полной доходности для той же рыночной базы.

В коротком периоде MCFTR движется почти теми же факторами, что и IMOEX: цена акций, новости по крупным компаниям, ставка ЦБ, курс рубля, сырьевые цены, отчётность и общий спрос на риск. Чем выше вес компании в корзине, тем заметнее её вклад.

Главное отличие видно на дивидендных отсечках и длинном горизонте: ценовой индекс может технически проседать после выплаты дивиденда, а индекс полной доходности учитывает эту выплату в общей доходности корзины.

IMOEX показывает в основном ценовое движение корзины акций. MCFTR показывает похожую корзину, но с учётом полной доходности, то есть с реинвестированными дивидендами до налогообложения.

Из-за этого MCFTR полезен для сравнения рынка с фондами и портфелями: если стратегия получает дивиденды, корректнее сравнивать её не только с ценовым индексом, но и с индексом полной доходности.

Индексы полной доходности появились как способ смотреть на рынок не только через цену акций, но и через денежный поток акционера. Для российского рынка это особенно важно, потому что дивиденды у крупных компаний могут давать значимую часть совокупной доходности.

Вес компании в индексе связан с её free-float капитализацией. Это важно: учитывается не вся рыночная стоимость компании, а та часть акций, которая реально доступна в обращении. Поэтому большая компания с маленьким free-float может влиять на индекс слабее, чем кажется по общей капитализации.