fin-vista
Логотип МТС

МТС

7

MTSS

ПАО «МТС» к началу 2026 года окончательно закрепило за собой статус полноценной цифровой экосистемы. Компания прошла путь от московского оператора сотовой связи до технологического гиганта, объединяющего телекоммуникации, банковские услуги, медиа-сервисы и рекламные технологии.

История и становление компании

Основанная в 1993 году, МТС начала свою деятельность как совместное предприятие российских и немецких инвесторов. Ключевым этапом развития стал выход на Нью-Йоркскую фондовую биржу в 2000 году, что обеспечило капитал для агрессивной экспансии в регионы России и страны СНГ. После масштабного ребрендинга в 2006 году компания сосредоточилась на технологическом лидерстве, первой внедряя стандарты связи новых поколений. Последнее десятилетие ознаменовано переходом от модели «продажи минут» к стратегии комплексного цифрового обслуживания клиента.

Акционерный капитал

Мажоритарным акционером компании выступает ПАО АФК «Система». Холдинг рассматривает МТС как свой ключевой генерирующий актив, что определяет стратегические приоритеты оператора. Значительная доля акций находится в свободном обращении на Московской бирже, обеспечивая высокую ликвидность бумаг. Оставшаяся часть распределена между дочерними структурами компании и находится в казначейском владении.

Бизнес-модель и источники дохода

Бизнес МТС строится на фундаменте телекоммуникационной инфраструктуры, поверх которой надстраиваются высокомаржинальные цифровые сервисы.

  • Телеком: Базовый сегмент, обеспечивающий стабильный приток наличности через абонентскую плату.
  • Финтех: МТС Банк стал полноценным драйвером роста, зарабатывая на розничном кредитовании и интеграции платежных инструментов в экосистему.
  • Adtech: Использование Big Data позволяет компании продавать высокоточные рекламные продукты стороннему бизнесу.
  • Медиа и развлечения: Контентная вертикаль (KION, музыка, билеты) работает на удержание пользователей внутри периметра бренда.

Сильные стороны и конкурентные преимущества

Главным преимуществом компании является «экосистемный эффект»: пользователи подписки Premium пользуются сразу несколькими услугами, что снижает стоимость их удержания и увеличивает средний чек. Обширная база данных об абонентах позволяет МТС эффективно запускать новые продукты, минуя высокие затраты на поиск целевой аудитории. Кроме того, владение собственной физической инфраструктурой (вышки, оптоволокно, дата-центры) создает высокий барьер для входа новых конкурентов.

Риски и рыночные проблемы

Основным вызовом для МТС остается высокая долговая нагрузка в условиях жесткой денежно-кредитной политики. Обслуживание заемных средств требует значительных ресурсов, что оказывает давление на чистую прибыль. Также бизнес чувствителен к государственному регулированию тарифов, которое ограничивает возможности индексации цен на связь. В сегменте финтеха риски связаны с качеством кредитного портфеля и возможным ростом просроченной задолженности населения.

Конкурентная среда

На рынке телекоммуникаций МТС ведет борьбу с «большой четверкой» операторов, где конкуренция сместилась в сторону качества покрытия и дополнительных опций. В цифровых вертикалях компания сталкивается с технологическими гигантами, такими как Сбер, Яндекс и Т-Банк. В медиасреде основная конкуренция идет за эксклюзивный контент и долю внимания зрителей онлайн-кинотеатров. В 2026 году ключевым полем битвы для компании остается удержание лояльности клиента внутри единой подписки.

График

График предоставлен Smart-Lab

Стоимость

Потенциал роста выше 20%
Пройдено

Текущая цена: 223,00. Справедливая стоимость: 294,58. Потенциал: 32,10%. Критерий выполняется.

Потенциал роста выше 40%
Не пройдено

Текущая цена: 223,00. Справедливая стоимость: 294,58. Потенциал: 32,10%. Критерий не выполняется.

Текущая цена

223

Справедливая цена

294,58

Потенциал роста

32,10%

Из чего складывается справедливая цена

Изменение цены

202,71

68,81%

Дивиденды

91,87

31,19%

Денежные суммы указаны в млрд рублей, цена и дивиденд на акцию - в рублях

Показатель2022202320242025
2026прогноз
2027прогноз
2028прогноз
Количество акций2 млрд2 млрд2 млрд2 млрд2 млрд2 млрд2 млрд
Цена235249207214232241250
Дивиденд на акцию
Дивидендная доходность
34,3
14,59%
35,0
14,03%
35,0
16,93%
35,0
16,36%
35,0
15,09%
38,5
15,99%
42,0
16,82%
Дивидендная выплата
Процент от чистой прибыли
68,52
189,33%
69,94
125,96%
69,94
136,34%
69,94
181,03%
69,94
245,72%
76,94
201,25%
83,93
172,66%
Earnings per share18.127.825.719.314.219.124.3

Таблица показателей по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025
2026прогноз
2027прогноз
2028прогноз
Капитализация469,72498,4413,17427,45463,46481,29499,12
Выручка
Изменение выручки
534,12
2,48%
605,99
13,46%
703,74
16,13%
807,19
14,70%
889,52
10,20%
980,25
10,20%
1 080,24
10,20%
Чистая прибыль
Чистая прибыль / Выручка
36,19
0.07
55,53
0.09
51,3
0.07
38,64
0.05
28,46
0.03
38,23
0.04
48,61
0.04
P/E12.988.988.0511.0616.2812.5910.27
P/S0.880.820.590.530.520.490.46
P/B—289.77—25.21———
EV/EBITDA4.65×4.69×4.16×3.84×3.87×3.79×3.72×
Акция торгуется со скидкой к среднему EV/EBITDA сектора
Пройдено

Текущий EV/EBITDA компании: 3,53. Среднее EV/EBITDA по сектору: 4,02. Критерий выполняется.

Текущее: 3,53

Среднее по сектору: 4,02

Среднее для компании: 4,33

Динамика EV/EBITDA
EBITDA по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025202620272028
Капитализация469,72498,4413,17427,45463,46481,29499,12
Чистый долг551,35613,82603,92749,95000
EV1 021,071 112,211 017,091 177,41 311,981 416,361 529,56
EBITDA219,69237,38244,31306,48338,92373,49411,58
EV/EBITDA4,654,694,163,843,873,793,72
Акция торгуется со скидкой к среднему P/E по сектору
Не пройдено

Текущий P/E компании: 11,53. Среднее P/E по сектору: 10,77. Критерий не выполняется.

Текущее: 11,53

Среднее по сектору: 10,77

Среднее для компании: 10,27

Динамика P/E
Чистая прибыль по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025202620272028
Капитализация469,72498,4413,17427,45463,46481,29499,12
Чистая прибыль36,1955,5351,338,6428,4638,2348,61
P/E12,988,988,0511,0616,2812,5910,27
Акция торгуется со скидкой к среднему P/B сектора
Не пройдено

Текущий P/B компании: 26,28. Среднее P/B по сектору: 1,09. Критерий не выполняется.

Текущее: 26,28

Среднее по сектору: 1,09

Среднее для компании: 157,49

Динамика P/B
Собственный капитал (Book Value) по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025202620272028
Капитализация469,72498,4413,17427,45463,46481,29499,12
Собственный капитал (Book Value)-3,621,72-11,2316,96-24,52-63,23-98,55
P/B—289,77—25,21———
PEG между 0 и 1
Не пройдено

PEG показывает, насколько текущий P/E оправдан ростом прибыли. Текущий PEG: 2,05. P/E: 16,28. Среднегодовой рост прибыли: 7,95%. Критерий не выполняется.

P/E

16,28

Рост прибыли

7,95%

PEG

2,05

Данные для расчета

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025202620272028
Чистая прибыль36,1955,5351,338,6428,4638,2348,61
Рост прибыли г/г-43,68%53,42%-7,62%-24,68%-26,33%34,31%27,15%
P/E12,988,988,0511,0616,2812,5910,27

Будущее

Ожидаемый рост прибыли превысит 20%
Не пройдено

Прогнозный среднегодовой рост чистой прибыли (CAGR): 7,95%. Критерий не выполняется.

Ожидаемый рост прибыли превышает безрисковую ставку
Не пройдено

Прогнозный среднегодовой рост чистой прибыли (CAGR): 7,95%. Средняя геометрическая безрисковая ставка: 9,50%. Критерий не выполняется.

Ожидаемый рост прибыли превышает среднерыночный
Не пройдено

Прогнозный среднегодовой рост чистой прибыли (CAGR): 7,95%. Среднерыночный прогнозный рост чистой прибыли: 42,12%. Критерий не выполняется.

Безрисковая ставка

9,50%

Среднерыночный прогнозный рост чистой прибыли

42,12%

Прогнозный рост прибыли компании

7,95%

Исторический рост (CAGR)

2,20%

Чистая прибыль и годовое изменение
ROE через 3 года превышает 20%
Нет данных

Прогнозный ROE через 3 года: —. Недостаточно данных для расчета.

ROE по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025202620272028
Чистая прибыль36,1955,5351,338,6428,4638,2348,61
Капитал на начало периода14,6-3,621,72-11,2316,96-24,52-63,23
ROE247,84%—2 982,56%—167,85%——
Ожидаемый рост выручки превышает 20%
Не пройдено

Прогнозный среднегодовой рост выручки (CAGR): 12,46%. Критерий не выполняется.

Ожидаемый рост выручки превышает среднерыночный
Не пройдено

Прогнозный среднегодовой рост выручки (CAGR): 12,46%. Среднерыночный прогнозный рост выручки: 15,31%. Критерий не выполняется.

Среднерыночный прогнозный рост выручки

15,31%

Прогнозный рост выручки компании

12,46%

Исторический рост (CAGR)

14,76%

Выручка и годовое изменение

Прошлое

Рост EPS выше среднего по сектору
Не пройдено

Среднегодовой рост EPS (CAGR) компании: 2,20%. Средний рост EPS (CAGR) по сектору: 11,30%. Критерий не выполняется.

Рост EPS за последний год превышает средний
Не пройдено

Рост EPS за 2025–2026: -26,33%. Средний рост EPS (CAGR): 2,20%. Критерий не выполняется.

EPS выше чем 3 года назад
Не пройдено

EPS за 2026: 14.24. EPS за 2023: 27.79. Критерий не выполняется.

Исторический рост EPS (CAGR)

2,20%

Средний рост EPS по сектору

11,30%

Рост EPS за последний год

-26,33%

Текущий EPS (2026)

14,24

EPS в 2023 году

27,79

EPS по существующим отчётам

EPS по годам и изменение к предыдущему году

ROE больше 20%
Пройдено

ROE за 2026: 167,85%. Критерий выполняется.

ROE по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025202620272028
Чистая прибыль36,1955,5351,338,6428,4638,2348,61
Капитал на начало периода14,6-3,621,72-11,2316,96-24,52-63,23
ROE247,84%—2 982,56%—167,85%——
ROA выше среднего по сектору
Не пройдено

ROA за 2026: 1,61%. Средний ROA по сектору: 5,97%. Критерий не выполняется.

ROA по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025202620272028
Чистая прибыль36,1955,5351,338,6428,4638,2348,61
Активы на начало периода1 015,821 082,931 291,551 516,961 768,422 082,482 452,32
ROA3,56%5,13%3,97%2,55%1,61%1,84%1,98%
ROCE выше чем 3 года назад
Не пройдено

ROCE за 2026: 3 939,83%. ROCE за 2023: 7 142,21%. Критерий не выполняется.

Текущий ROCE (2026)

3 939,83%

ROCE в 2023 году

7 142,21%

Опер. прибыль (2028)

212,84

Задействованный капитал (2028)

5,4

ROCE по существующим отчётам

Динамика ROCE по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025202620272028
Операционная прибыль107,2122,85135,93154,61175,26193,14212,84
Задействованный капитал01,72016,964,454,95,4
ROCE—7 142,21%—911,72%3 939,83%3 939,83%3 939,83%

Здоровье

Ликвидность > 1 (выживет в кризис)
Не пройдено

Денежные средства: 77,97 млрд. Оборотные активы: 615,85 млрд. Краткосрочные обязательства: 1,3 трлн. Ликвидные активы (cash + 0.5 * shortTermAssets): 385,89 млрд. Коэффициент ликвидности: 0,30. Критерий не выполняется.

Текущее: 0,30

Порог проверки: 1.00

Среднее для компании: 0,36

Динамика ликвидности
Краткосрочные обязательства по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025
Деньги и эквиваленты78,2973,75189,3677,97
Оборотные активы300,88405,61538,49615,85
Краткосрочные обязательства551,35817,141 130,271 300,89
Ликвидные активы (cash + 50% ОА)228,73276,56458,6385,89
Коэффициент ликвидности0,410,340,410,30
Чистый долг / EBITDA < 3
Пройдено

Чистый долг: 749,95 млрд. EBITDA: 306,48 млрд. Соотношение чистый долг / EBITDA: 2,45. Критерий выполняется.

Текущее: 2,45

Порог проверки: 3,00

Среднее для компании: 2,50

Динамика чистого долга / EBITDA
Чистый долг по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025202620272028
Чистый долг551,35613,82603,92749,95848,52935,071 030,44
EBITDA219,69237,38244,31306,48338,92373,49411,58
Чистый долг / EBITDA2,512,592,472,452,502,502,50
Динамика долга улучшается
Пройдено

Текущий debt / equity: 48,82. Средний исторический debt / equity: 224,28. Лет в расчёте: 2. Проверка: текущий уровень debt / equity ниже среднего. Критерий выполняется.

Текущее: 48,82

Среднее для компании: 224,28

Динамика debt / equity
Долг по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025202620272028
Долг629,64687,57793,28827,92926,481 013,031 108,41
Капитал-3,621,72-11,2316,96-24,52-63,23-98,55
Debt / Equity—399,75—48,82———
EBITDA / Чистые процентные расходы > 5
Не пройдено

EBITDA: 338,92 млрд. Чистые процентные расходы: 134,37 млрд. Соотношение EBITDA / Чистые процентные расходы: 2,52. Критерий не выполняется.

Текущее: 2,28

Порог проверки: 5,00

Среднее для компании: 3,19

Динамика EBITDA / чистые процентные расходы
Чистые процентные расходы по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025202620272028
EBITDA219,69237,38244,31306,48338,92373,49411,58
Процентные доходы1,762,486,7214,357,468,168,92
Процентные расходы58,2660,11104,79148,72113,89124,52136,25
Чистые процентные расходы56,5157,6298,07134,37106,43116,37127,32
EBITDA / Чистые процентные расходы3,894,122,492,283,183,213,23
NIM > 3% (маржа основного бизнеса)
Не пройдено

Процентные доходы: 14,35 млрд. Активы: 1,77 трлн. Чистая процентная маржа (NIM): 0,81%. Критерий не выполняется.

Текущее: 0,81%

Порог проверки: 3,00%

Среднее для компании: 0,40%

Динамика NIM
Процентные доходы по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025202620272028
Процентные доходы1,762,486,7214,357,468,168,92
Активы1 082,931 291,551 516,961 768,422 082,482 452,322 887,84
NIM0,16%0,19%0,44%0,81%0,36%0,33%0,31%

Дивиденды

ГодПериодДивидендДата отсечкиДата выплатыСтатус
2024Q43507.07.202507.07.2025Выплачен
2023Q43516.07.202416.07.2024Выплачен
2022Q434,2928.06.202329.06.2023Выплачен
Дивидендная доходность выше 25-го перцентиля рынка
Пройдено

Текущая дивидендная доходность: 16,36%. 25-й перцентиль рынка: 0,00%. Критерий выполняется.

Текущее: 16,36%

25-й перцентиль рынка: 0,00%

Среднее для компании: 15,48%

Динамика дивидендной доходности
Дивиденд на акцию по годам
Показатель2022202320242025202620272028
Цена акции235249207214232241250
Дивиденд на акцию34,335,035,035,035,038,542,0
Дивидендная доходность14,59%14,03%16,93%16,36%15,09%15,99%16,82%
Дивидендная доходность выше 75-го перцентиля рынка
Пройдено

Текущая дивидендная доходность: 16,36%. 75-й перцентиль рынка: 7,28%. Критерий выполняется.

Текущее: 16,36%

75-й перцентиль рынка: 7,28%

Среднее для компании: 15,48%

Динамика дивидендной доходности
Дивиденд на акцию по годам
Показатель2022202320242025202620272028
Цена акции235249207214232241250
Дивиденд на акцию34,335,035,035,035,038,542,0
Дивидендная доходность14,59%14,03%16,93%16,36%15,09%15,99%16,82%
Нет падений дивидендов более чем на 10%
Не пройдено

Период проверки: 2022-2026. Минимальное изменение год к году: -100,00%. Критерий: дивиденды не должны снижаться более чем на 10% и быть нулевыми. Критерий не выполняется.

Текущее: 69 943 355 125

Допустимое падение: -10,00%

История дивидендов
Дивиденд на акцию по годам
Показатель20222023202420252026
Сумма дивидендов68 524 504 206,7569 943 355 12569 943 355 12569 943 355 12569 943 355 125
Дивиденд на акцию34,335,035,035,035,0
Изменение год к году-22,77%2,07%0,00%0,00%0,00%
Дивиденды выше, чем 3 года назад
Не пройдено

Сумма дивидендов за 2026: 0. Сумма дивидендов за 2023: 69,94 млрд. Критерий не выполняется.

Текущее: 69 943 355 125

3 года назад: 69 943 355 125

Сравнение дивидендов
Дивиденд на акцию по годам
Показатель20232026
Сумма дивидендов69 943 355 12569 943 355 125
Дивиденд на акцию35,035,0
Изменение год к году2,07%0,00%
Коэффициент выплаты прибыли в диапазоне 0-90%
Не пройдено

Payout ratio за 2026: 0,00%. Условие: больше 0% и не выше 90%. Критерий не выполняется.

Порог проверки: 90,00%

Среднее для компании: 150,54%

Динамика payout ratio
Чистая прибыль по годам
Показатель2022202320242025202620272028
Чистая прибыль36 194 000 00055 529 000 00051 300 000 00038 637 000 00028 464 607 10438 229 746 378,6248 610 592 895,27
Сумма дивидендов68 524 504 206,7569 943 355 12569 943 355 12569 943 355 12569 943 355 12576 937 690 637,583 932 026 150
Payout ratio189,33%125,96%136,34%181,03%245,72%201,25%172,66%
Прогнозный коэффициент выплаты прибыли в диапазоне 0-90%
Не пройдено

Прогнозный payout ratio за 2028: 0,00%. Условие: больше 0% и не выше 90%. Критерий не выполняется.

Порог проверки: 90,00%

Среднее для компании: 150,54%

Динамика payout ratio
Чистая прибыль по годам
Показатель2022202320242025202620272028
Чистая прибыль36 194 000 00055 529 000 00051 300 000 00038 637 000 00028 464 607 10438 229 746 378,6248 610 592 895,27
Сумма дивидендов68 524 504 206,7569 943 355 12569 943 355 12569 943 355 12569 943 355 12576 937 690 637,583 932 026 150
Payout ratio189,33%125,96%136,34%181,03%245,72%201,25%172,66%

Отчеты

Выручка и чистая прибыль указаны в млрд рублей, цена и дивиденд - в рублях

ГодВыручкаЧистая прибыльЦенаДивидендP/EP/BEV/EBITDAROE
2022534,1236,19235,0534,2912,98—4,65247,84%
2023605,9955,53249,4358,98289,774,69—
2024703,7451,3206,75358,05—4,162 982,56%
2025807,1938,64213,93511,0625,213,84—
2026 (прогноз)889,5228,46231,923516,28—3,87167,85%
2027 (прогноз)980,2538,23240,8438,512,59—3,79—
2028 (прогноз)1 080,2448,61249,764210,27—3,72—

Материал носит информационный и аналитический характер, не учитывает ваши цели, финансовое положение и толерантность к риску. Данные могут быть неточными. Показатели и прогнозы рассчитываются автоматически без проверки людьми. Подробнее