Текущая цена
47,5 коп.
Справедливая цена
2,42 коп.
Потенциал
-94,91%
Рейтинг акции
Как рассчитана справедливая цена
Это оценка по модели fin-vista, а не прогноз рыночной цены. Ниже показано, из каких данных и допущений она складывается.
Текущая цена
47,5 коп.
Справедливая цена
2,42 коп.
Разница с рынком
Денежный сценарий
Метод: прогноз OCF за вычетом проверенного исторического CapEx. Конечный чистый долг: 1 157,14.
OCF: 229,05; FCF: -20,45
Прочие денежные расходы финансирования: 1,45 к чистому долгу
Проценты в финансовом потоке: 155,49 к чистому долгу
Погашение и замещение аренды: 1,33 к чистому долгу
Промежуточный платеж по форварду ВТБ: 10,12 к чистому долгу
Погашение финансирования поставщиков: 3,6 к чистому долгу
Дивиденды НКД: 1 к чистому долгу
Полученные проценты в инвестиционном потоке: -8,54 к чистому долгу
Расчётный мост
Каждый шаг использует результат предыдущего и показывает, как стоимость компании превращается в цену одной акции.
Прогнозная Скорректированная EBITDA группы
301,66 млрд рублей
Субсидии включены; доля в прибыли СП учитывается отдельно от EBITDA.
Терминальный EV/Скорректированная EBITDA группы
4,00×
Показывает, во сколько прогнозных Скорректированная EBITDA группы модель оценивает весь бизнес.
Стоимость бизнеса
1 206,63 млрд рублей
Прогнозная Скорректированная EBITDA группы умножается на терминальный EV/Скорректированная EBITDA группы.
Чистый долг
1 157,14 млрд рублей
Долг за вычетом денежных средств вычитается из стоимости бизнеса; отрицательный долг увеличивает стоимость капитала.
Форвард ВТБ, НКД и прочие требования
70,38 млрд рублей
Форвард после начислений и промежуточных платежей; оставшееся финансирование поставщиков; НКД по балансовому приближению; пенсионные и оценочные обязательства. Аренда уже входит в чистый долг.
Доли в СП и ассоциированных компаниях
33,76 млрд рублей
80% баланса30.06.2026, аналитическое приближение. Будущая прибыль СП не увеличивает автоматически доступные деньги.
Стоимость собственного капитала
12,87 млрд рублей
Стоимость услуг плюс финансовый портфель, за вычетом чистого долга и сценарной скидки на доступ к капиталу.
Сопоставимое количество акций
440,84 млрд
Переводит стоимость капитала в цену выбранного выпуска.
Ставка дисконтирования
17,20%
Рублевая ставка макромодели с аналитической премией3п.п. за инвестиционную программу, рефинансирование и сроки возврата капитала.
Терминальная цена после дисконтирования
2,42 коп.
Будущая цена приведена к текущему моменту через стоимость собственного капитала.
Ожидаемые дивиденды после дисконтирования
0 коп.
Ожидаемые выплаты до терминального года приведены к текущему моменту.
Справедливая цена
2,42 коп.
Сумма дисконтированной терминальной цены и ожидаемых дивидендов.
Состав справедливой цены
Терминальная часть и ожидаемые дивиденды приведены к текущему моменту.Рыночная цена показана только для сравнения.
Терминальная часть
2,42 коп.
Дивиденды
0 коп.
Справедливая цена
2,42 коп.
Ключевые входы модели
В таблице перечислены только значения, которые участвуют в расчёте цены, а не вся финансовая отчётность компании.
Прогнозная Скорректированная EBITDA группы
301,66 млрд рублей
Основа стоимости бизнеса
2027
Терминальный EV/Скорректированная EBITDA группы
4,00×
Множитель стоимости бизнеса
Терминальный год
на 19 октября 2026 г.
Чистый долг
1 157,14 млрд рублей
Переход от бизнеса к капиталу
2027
Сопоставимое количество акций
440,84 млрд
Пересчёт в цену выпуска
2027
Ставка дисконтирования
17,20%
Приведение будущей стоимости
2027
Ожидаемые дивиденды после дисконтирования
0 коп.
Выплаты до терминального года
2026–2027
Факты и прогноз
Серым показаны завершённые годовые факты, фиолетовым — прогноз терминального года. Пропуск означает отсутствие факта, а не ноль.
EBITDA
Показывает прибыль бизнеса до процентов, налогов и амортизации, к которой применяется терминальный мультипликатор.
Чистый долг
Вычитается из стоимости бизнеса при переходе к стоимости собственного капитала.
Показать значения
Чувствительность справедливой цены
Для каждой строки один вход последовательно уменьшается и увеличивается на 10%, остальные остаются неизменными. Это не оптимистичный и не пессимистичный прогноз.
Показать значения чувствительности
Материал носит информационный и аналитический характер, не учитывает ваши цели, финансовое положение и толерантность к риску. Данные могут быть неточными. Показатели и прогнозы рассчитываются автоматически и не проходят ручную проверку. Подробнее