Текущая цена
1 065 ₽
Справедливая цена
1 131 ₽
Потенциал
6,22%
Рейтинг акции
Как рассчитана справедливая цена
Это оценка по модели fin-vista, а не прогноз рыночной цены. Ниже показано, из каких данных и допущений она складывается.
Текущая цена
1 065 ₽
Справедливая цена
1 131 ₽
Разница с рынком
Денежный сценарий
Метод: прогноз OCF за вычетом проверенного исторического CapEx. Конечный чистый долг: 37,07.
OCF: 394,32; FCF: 59,59
Полученные проценты по банкам: -30,2 к чистому долгу
Дивиденды участия: -15 к чистому долгу
Покупка финансового участия: 0 к чистому долгу
Дивиденды НКД: 9,07 к чистому долгу
Размещение минус возврат депозитов: -94,21 к чистому долгу
Новые обязательства аренды: 2 к чистому долгу
Расчётный мост
Каждый шаг использует результат предыдущего и показывает, как стоимость компании превращается в цену одной акции.
Прогнозная Результат до амортизации без неденежной выручки IFRS15
548,51 млрд рублей
Выручка минус четыре группы операционных затрат и неденежная корректировка IFRS15. После налога, участия, процентов, депозитов и капитальных расходов денежный бюджет рассчитан отдельно.
Терминальный EV/Результат до амортизации без неденежной выручки IFRS15
1,20×
Показывает, во сколько прогнозных Результат до амортизации без неденежной выручки IFRS15 модель оценивает весь бизнес.
Стоимость бизнеса
658,21 млрд рублей
Прогнозная Результат до амортизации без неденежной выручки IFRS15 умножается на терминальный EV/Результат до амортизации без неденежной выручки IFRS15.
Чистый долг
37,07 млрд рублей
Долг за вычетом денежных средств вычитается из стоимости бизнеса; отрицательный долг увеличивает стоимость капитала.
НКД, резерв прочих требований и старые невыплаченные дивиденды
152,49 млрд рублей
НКД по балансовому приближению, исходный аналитический резерв40 млрд плюс будущие неденежные финансовые начисления и старый дивидендный остаток. Депозиты и финансовые участия добавлены отдельно; активы НПФ и пенсионный актив не монетизируются. Бюджет дивидендов за2027 остаётся в ликвидных активах терминала и не прибавляется отдельной выплатой2028.
Дополнительная стоимость активов
357,41 млрд рублей
Финансовые и другие активы вне промышленной EBITDA добавляются после сценарных скидок. Их стоимость не означает получение денег.
Стоимость собственного капитала
826,06 млрд рублей
Стоимость услуг плюс финансовый портфель, за вычетом чистого долга и сценарной скидки на доступ к капиталу.
Стоимость выбранного класса акций
177,13 млрд рублей
Пропорциональная стоимость всех классов по равной сумме на акцию; исключены прямые казначейские префы. Текущий внутригрупповой пакет не восстановлен, это приближение по дивидендной базе.
Сопоставимое количество акций
155,44 млн
Переводит стоимость капитала в цену выбранного выпуска.
Ставка дисконтирования
14,20%
Годовые ставки макромодели приводят будущую стоимость и дивиденды к дате оценки.
Терминальная цена после дисконтирования
974 ₽
Будущая цена приведена к текущему моменту через стоимость собственного капитала.
Ожидаемые дивиденды после дисконтирования
158 ₽
Ожидаемые выплаты до терминального года приведены к текущему моменту.
Справедливая цена
1 131 ₽
Сумма дисконтированной терминальной цены и ожидаемых дивидендов.
Состав справедливой цены
Терминальная часть и ожидаемые дивиденды приведены к текущему моменту.Рыночная цена показана только для сравнения.
Терминальная часть
974 ₽
Дивиденды
158 ₽
Справедливая цена
1 131 ₽
Ключевые входы модели
В таблице перечислены только значения, которые участвуют в расчёте цены, а не вся финансовая отчётность компании.
Прогнозная Результат до амортизации без неденежной выручки IFRS15
548,51 млрд рублей
Основа стоимости бизнеса
2027
Терминальный EV/Результат до амортизации без неденежной выручки IFRS15
1,20×
Множитель стоимости бизнеса
Терминальный год
на 21 октября 2026 г.
Чистый долг
37,07 млрд рублей
Переход от бизнеса к капиталу
2027
Ставка дисконтирования
14,20%
Приведение будущей стоимости
2027
Ожидаемые дивиденды после дисконтирования
158 ₽
Выплаты до терминального года
2026–2027
Факты и прогноз
Серым показаны завершённые годовые факты, фиолетовым — прогноз терминального года. Пропуск означает отсутствие факта, а не ноль.
EBITDA
Показывает прибыль бизнеса до процентов, налогов и амортизации, к которой применяется терминальный мультипликатор.
Чистый долг
Вычитается из стоимости бизнеса при переходе к стоимости собственного капитала.
Показать значения
Чувствительность справедливой цены
Для каждой строки один вход последовательно уменьшается и увеличивается на 10%, остальные остаются неизменными. Это не оптимистичный и не пессимистичный прогноз.
Показать значения чувствительности
Материал носит информационный и аналитический характер, не учитывает ваши цели, финансовое положение и толерантность к риску. Данные могут быть неточными. Показатели и прогнозы рассчитываются автоматически и не проходят ручную проверку. Подробнее