Текущая цена
270 ₽
Справедливая цена
737 ₽
Потенциал
172,84%
Рейтинг акции
Как рассчитана справедливая цена
Это оценка по модели fin-vista, а не прогноз рыночной цены. Ниже показано, из каких данных и допущений она складывается.
Текущая цена
270 ₽
Справедливая цена
737 ₽
Разница с рынком
Денежный сценарий
Метод: прогноз OCF за вычетом проверенного исторического CapEx. Конечный чистый долг: 43,56.
OCF: 14,5; FCF: 5
Расчётный мост
Каждый шаг использует результат предыдущего и показывает, как стоимость компании превращается в цену одной акции.
Прогнозная Консолидированная EBITDA группы, включая МСФО 16
27,38 млрд рублей
Полная консолидация производства, розницы и продуктов после исключений. Долг включает аренду. Дополнительно вычтены оценка НКД 2 млрд ₽ и денежный резерв 2 млрд ₽ на акцизный и сезонный риск. IPO и получение остатка цены Квэн не включены.
Терминальный EV/Консолидированная EBITDA группы, включая МСФО 16
4,70×
Показывает, во сколько прогнозных Консолидированная EBITDA группы, включая МСФО 16 модель оценивает весь бизнес.
Стоимость бизнеса
128,67 млрд рублей
Прогнозная Консолидированная EBITDA группы, включая МСФО 16 умножается на терминальный EV/Консолидированная EBITDA группы, включая МСФО 16.
Чистый долг
43,56 млрд рублей
Долг за вычетом денежных средств вычитается из стоимости бизнеса; отрицательный долг увеличивает стоимость капитала.
Прочие требования к стоимости капитала
4 млрд рублей
Сценарная стоимость неконтролирующих долей, привилегированных акций и обязательств вне чистого долга; вычитается отдельно.
Стоимость собственного капитала
81,12 млрд рублей
Остаток стоимости бизнеса после чистого долга и требований других владельцев капитала.
Сопоставимое количество акций
91,5 млн
Переводит стоимость капитала в цену выбранного выпуска.
Ставка дисконтирования
22,00%
Требуемая доходность 22% учитывает дорогой долг, обязательства аренды, риски акцизов и регулирования, восстановление розницы после кибератаки и возврат собственных акций в обращение.
Терминальная цена после дисконтирования
704 ₽
Будущая цена приведена к текущему моменту через стоимость собственного капитала.
Ожидаемые дивиденды после дисконтирования
33,5 ₽
Ожидаемые выплаты до терминального года приведены к текущему моменту.
Справедливая цена
737 ₽
Сумма дисконтированной терминальной цены и ожидаемых дивидендов.
Состав справедливой цены
Терминальная часть и ожидаемые дивиденды приведены к текущему моменту.Рыночная цена показана только для сравнения.
Терминальная часть
704 ₽
Дивиденды
33,5 ₽
Справедливая цена
737 ₽
Ключевые входы модели
В таблице перечислены только значения, которые участвуют в расчёте цены, а не вся финансовая отчётность компании.
Прогнозная Консолидированная EBITDA группы, включая МСФО 16
27,38 млрд рублей
Основа стоимости бизнеса
2027
Терминальный EV/Консолидированная EBITDA группы, включая МСФО 16
4,70×
Множитель стоимости бизнеса
Терминальный год
на 18 октября 2026 г.
Чистый долг
43,56 млрд рублей
Переход от бизнеса к капиталу
2027
Ставка дисконтирования
22,00%
Приведение будущей стоимости
2027
Ожидаемые дивиденды после дисконтирования
33,5 ₽
Выплаты до терминального года
2026–2027
Факты и прогноз
Серым показаны завершённые годовые факты, фиолетовым — прогноз терминального года. Пропуск означает отсутствие факта, а не ноль.
EBITDA
Показывает прибыль бизнеса до процентов, налогов и амортизации, к которой применяется терминальный мультипликатор.
Чистый долг
Вычитается из стоимости бизнеса при переходе к стоимости собственного капитала.
Показать значения
Чувствительность справедливой цены
Для каждой строки один вход последовательно уменьшается и увеличивается на 10%, остальные остаются неизменными. Это не оптимистичный и не пессимистичный прогноз.
Показать значения чувствительности
Материал носит информационный и аналитический характер, не учитывает ваши цели, финансовое положение и толерантность к риску. Данные могут быть неточными. Показатели и прогнозы рассчитываются автоматически и не проходят ручную проверку. Подробнее