fin-vista
Логотип НоваБев

НоваБев

15

BELU

ИСТОРИЯ РАЗВИТИЯ Компания основана Александром Мечетиным в 1999 году под названием «Синергия». Начав с консолидации региональных ликеро-водочных заводов, в 2007 году компания провела IPO и приобрела ключевые бренды (Beluga, «Беленькая»). В 2010 году запустила сеть «ВинЛаб». В 2017 году сменила имя на Beluga Group. В 2022 году, продав международные права на марку Beluga из-за геополитики, компания сосредоточилась на рынке РФ и в 2023 году провела ребрендинг в Novabev Group.

БИЗНЕС-МОДЕЛЬ Это вертикально интегрированный холдинг, контролирующий весь цикл движения товара. Доходы формируются из трех источников:

Производство: 5 заводов и собственная винодельня. Зарабатывают на продаже своих брендов (водки «Беленькая», «Архангельская», Beluga в РФ, джин Green Baboon).

Импорт: Компания — один из крупнейших импортеров алкоголя в РФ, зарабатывающий на дистрибуции иностранных вин и крепких напитков.

Ритейл (ВинЛаб): Собственная сеть из 1600+ магазинов. Это главный драйвер роста, позволяющий получать розничную наценку и гарантировать сбыт своей продукции.

КЛЮЧЕВЫЕ ФАКТОРЫ ВЫРУЧКИ Финансовый успех зависит от скорости открытия новых магазинов «ВинЛаб», сезонности (основная прибыль приходится на предновогодний 4-й квартал), курса валют (влияет на стоимость импорта) и акцизного регулирования. Сила модели — в диверсификации: в кризис выручку поддерживает бюджетная водка, при росте экономики — премиальный импорт и вино.

График

График предоставлен Smart-Lab

Стоимость

Потенциал роста выше 20%
Пройдено

Текущая цена: 315,20. Справедливая стоимость: 463,68. Потенциал: 47,11%. Критерий выполняется.

Потенциал роста выше 40%
Пройдено

Текущая цена: 315,20. Справедливая стоимость: 463,68. Потенциал: 47,11%. Критерий выполняется.

Текущая цена

315,2

Справедливая цена

463,68

Потенциал роста

47,11%

Из чего складывается справедливая цена

Изменение цены

392,37

84,62%

Дивиденды

71,31

15,38%

Денежные суммы указаны в млрд рублей, цена и дивиденд на акцию - в рублях

Значения на акцию в истории приведены к текущему масштабу с учетом дроблений (сплитов) для сопоставимости с прогнозом.

Показатель2022202320242025
2026прогноз
2027прогноз
2028прогноз
Количество акций15,8 млн15,8 млн126,4 млн126,4 млн126,4 млн126,4 млн126,4 млн
Цена2 8065 534508408371427483
Дивиденд на акцию
Дивидендная доходность
625
22,27%
680
12,29%
37,5
7,38%
30,0
7,36%
25,5
6,87%
29,9
6,99%
34,5
7,14%
Дивидендная выплата
Процент от чистой прибыли
9,88
116,97%
10,74
133,23%
4,74
103,31%
3,79
73,36%
3,22
50,00%
3,78
50,00%
4,36
50,00%
Earnings per share534.3510.436.340.951.059.869.1

Таблица показателей по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025
2026прогноз
2027прогноз
2028прогноз
Капитализация44,3387,4464,2151,5546,9354,0261,11
Выручка
Изменение выручки
97,32
29,86%
116,89
20,11%
135,46
15,89%
149,27
10,19%
161,21
8,00%
175,72
9,00%
189,77
8,00%
Чистая прибыль
Чистая прибыль / Выручка
8,44
0.09
8,06
0.07
4,59
0.03
5,17
0.03
6,45
0.04
7,56
0.04
8,73
0.05
P/E5.2510.8414.009.977.287.157.00
P/S0.460.750.470.350.290.310.32
P/B1.753.292.412.301.831.841.81
EV/EBITDA3.74×6.29×5.34×13.05×5.57×5.73×5.88×
Акция торгуется со скидкой к среднему EV/EBITDA сектора
Не пройдено

Текущий EV/EBITDA компании: 5,00. Среднее EV/EBITDA по сектору: 4,38. Критерий не выполняется.

Текущее: 5,00

Среднее по сектору: 4,38

Среднее для компании: 7,11

Динамика EV/EBITDA
EBITDA по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025202620272028
Капитализация44,3387,4464,2151,5546,9354,0261,11
Чистый долг24,8332,1135,4941,6000
EV69,17119,5499,793,1490,76101,79112,7
EBITDA18,481918,667,1416,2917,7519,17
EV/EBITDA3,746,295,3413,055,575,735,88
Акция торгуется со скидкой к среднему P/E по сектору
Не пройдено

Текущий P/E компании: 7,71. Среднее P/E по сектору: 7,38. Критерий не выполняется.

Текущее: 7,71

Среднее по сектору: 7,38

Среднее для компании: 10,02

Динамика P/E
Чистая прибыль по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025202620272028
Капитализация44,3387,4464,2151,5546,9354,0261,11
Чистая прибыль8,448,064,595,176,457,568,73
P/E5,2510,8414,009,977,287,157,00
Акция торгуется со скидкой к среднему P/B сектора
Не пройдено

Текущий P/B компании: 1,78. Среднее P/B по сектору: 1,04. Критерий не выполняется.

Текущее: 1,78

Среднее по сектору: 1,04

Среднее для компании: 2,44

Динамика P/B
Собственный капитал (Book Value) по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025202620272028
Капитализация44,3387,4464,2151,5546,9354,0261,11
Собственный капитал (Book Value)25,3926,626,6822,3625,5929,3733,73
P/B1,753,292,412,301,831,841,81
PEG между 0 и 1
Пройдено

PEG показывает, насколько текущий P/E оправдан ростом прибыли. Текущий PEG: 0,38. P/E: 7,28. Среднегодовой рост прибыли: 19,09%. Критерий выполняется.

P/E

7,28

Рост прибыли

19,09%

PEG

0,38

Данные для расчета

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025202620272028
Чистая прибыль8,448,064,595,176,457,568,73
Рост прибыли г/г118,65%-4,48%-43,11%12,66%24,75%17,17%15,53%
P/E5,2510,8414,009,977,287,157,00

Будущее

Ожидаемый рост прибыли превысит 20%
Не пройдено

Прогнозный среднегодовой рост чистой прибыли (CAGR): 19,09%. Критерий не выполняется.

Ожидаемый рост прибыли превышает безрисковую ставку
Пройдено

Прогнозный среднегодовой рост чистой прибыли (CAGR): 19,09%. Средняя геометрическая безрисковая ставка: 9,50%. Критерий выполняется.

Ожидаемый рост прибыли превышает среднерыночный
Пройдено

Прогнозный среднегодовой рост чистой прибыли (CAGR): 19,09%. Среднерыночный прогнозный рост чистой прибыли: 10,00%. Критерий выполняется.

Безрисковая ставка

9,50%

Среднерыночный прогнозный рост чистой прибыли

10,00%

Прогнозный рост прибыли компании

19,09%

Исторический рост (CAGR)

-15,08%

Чистая прибыль и годовое изменение
ROE через 3 года не ниже 20%
Пройдено

Прогнозный ROE через 3 года: 29,73%. Критерий выполняется.

ROE по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025202620272028
Чистая прибыль8,448,064,595,176,457,568,73
Капитал на начало периода26,0825,3926,626,6822,3625,5929,37
ROE32,36%31,76%17,25%19,37%28,83%29,53%29,73%
Ожидаемый рост выручки превышает 20%
Не пройдено

Прогнозный среднегодовой рост выручки (CAGR): 11,77%. Критерий не выполняется.

Ожидаемый рост выручки превышает среднерыночный
Не пройдено

Прогнозный среднегодовой рост выручки (CAGR): 11,77%. Среднерыночный прогнозный рост выручки: 14,41%. Критерий не выполняется.

Среднерыночный прогнозный рост выручки

14,41%

Прогнозный рост выручки компании

11,77%

Исторический рост (CAGR)

15,33%

Выручка и годовое изменение

Прошлое

Рост EPS выше среднего по сектору
Не пройдено

Среднегодовой рост EPS (CAGR) компании: -57,54%. Средний рост EPS (CAGR) по сектору: 6,86%. Критерий не выполняется.

Рост EPS за последний год превышает средний
Пройдено

Рост EPS за 2025–2026: 24,75%. Средний рост EPS (CAGR): -57,54%. Критерий выполняется.

EPS выше чем 3 года назад
Не пройдено

EPS за 2026: 51.01. EPS за 2023: 510.38. Критерий не выполняется.

Исторический рост EPS (CAGR)

-57,54%

Средний рост EPS по сектору

6,86%

Рост EPS за последний год

24,75%

Текущий EPS (2026)

51,01

EPS в 2023 году

510,38

EPS по существующим отчётам

EPS по годам и изменение к предыдущему году

ROE больше 20%
Пройдено

ROE за 2026: 28,83%. Критерий выполняется.

ROE по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025202620272028
Чистая прибыль8,448,064,595,176,457,568,73
Капитал на начало периода26,0825,3926,626,6822,3625,5929,37
ROE32,36%31,76%17,25%19,37%28,83%29,53%29,73%
ROA выше среднего по сектору
Не пройдено

ROA за 2026: 5,03%. Средний ROA по сектору: 6,30%. Критерий не выполняется.

ROA по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025202620272028
Чистая прибыль8,448,064,595,176,457,568,73
Активы на начало периода78,4993,1496,24122,86128,26142,7158,76
ROA10,76%8,66%4,77%4,21%5,03%5,29%5,50%
ROCE выше чем 3 года назад
Пройдено

ROCE за 2026: 54,85%. ROCE за 2023: 52,39%. Критерий выполняется.

Текущий ROCE (2026)

54,85%

ROCE в 2023 году

52,39%

Опер. прибыль (2028)

20,84

Задействованный капитал (2028)

37,99

ROCE по существующим отчётам

Динамика ROCE по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025202620272028
Операционная прибыль13,0513,9312,3514,1417,719,320,84
Задействованный капитал25,3926,626,6822,3632,2735,1837,99
ROCE51,42%52,39%46,27%63,24%54,85%54,85%54,85%

Здоровье

Ликвидность > 1 (выживет в кризис)
Пройдено

Денежные средства: 18,32 млрд. Оборотные активы: 77,41 млрд. Краткосрочные обязательства: 53,52 млрд. Ликвидные активы (cash + 0.5 * shortTermAssets): 57,03 млрд. Коэффициент ликвидности: 1,07. Критерий выполняется.

Текущее: 1,07

Порог проверки: 1.00

Среднее для компании: 1,07

Динамика ликвидности
Краткосрочные обязательства по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025
Деньги и эквиваленты13,243,4222,5218,32
Оборотные активы56,1353,8674,3877,41
Краткосрочные обязательства38,6440,4142,3353,52
Ликвидные активы (cash + 50% ОА)41,330,3559,7157,03
Коэффициент ликвидности1,070,751,411,07
Чистый долг / EBITDA < 3
Не пройдено

Чистый долг: 41,6 млрд. EBITDA: 7,14 млрд. Соотношение чистый долг / EBITDA: 5,83. Критерий не выполняется.

Текущее: 5,83

Порог проверки: 3,00

Среднее для компании: 2,69

Динамика чистого долга / EBITDA
Чистый долг по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025202620272028
Чистый долг24,8332,1135,4941,643,8347,7751,59
EBITDA18,481918,667,1416,2917,7519,17
Чистый долг / EBITDA1,341,691,905,832,692,692,69
Динамика долга улучшается
Не пройдено

Текущий debt / equity: 2,68. Средний исторический debt / equity: 1,92. Лет в расчёте: 4. Проверка: текущий уровень debt / equity ниже среднего. Критерий не выполняется.

Текущее: 2,68

Среднее для компании: 1,92

Динамика debt / equity
Долг по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025202620272028
Долг38,0735,5358,0159,9262,1566,0969,92
Капитал25,3926,626,6822,3625,5929,3733,73
Debt / Equity1,501,342,172,682,432,252,07
EBITDA / Чистые процентные расходы > 5
Пройдено

EBITDA: 16,29 млрд. Чистые процентные расходы: 0. Соотношение EBITDA / Чистые процентные расходы: н/д. Критерий выполняется.

Текущее: —

Порог проверки: 5,00

Среднее для компании: 4,54

Динамика EBITDA / чистые процентные расходы
Чистые процентные расходы по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025202620272028
EBITDA18,481918,667,1416,2917,7519,17
Процентные доходы00,0507,251,92,032,14
Процентные расходы3,533,586,240,254,745,045,33
Чистые процентные расходы3,533,536,2402,843,023,19
EBITDA / Чистые процентные расходы5,245,382,99—5,745,886,01
NIM > 3% (маржа основного бизнеса)
Пройдено

Процентные доходы: 7,25 млрд. Активы: 128,26 млрд. Чистая процентная маржа (NIM): 5,66%. Критерий выполняется.

Текущее: 5,66%

Порог проверки: 3,00%

Среднее для компании: 1,43%

Динамика NIM
Процентные доходы по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025202620272028
Процентные доходы00,0507,251,92,032,14
Активы93,1496,24122,86128,26142,7158,76176,64
NIM0,00%0,06%0,00%5,66%1,33%1,28%1,21%

Дивиденды

50% от чистой прибыли. Условия: только при положительном значении базы

Период действия

с 2022 года

Частота выплат

2 раза в год

Примечание

Официальная дивидендная политика Novabev Group: сумма дивидендных выплат составляет не менее 50% чистой консолидированной прибыли по МСФО

целевая периодичность выплат - не менее двух раз в год. 20.10.2022 Совет директоров BELUGA GROUP утвердил новую редакцию: порог выплат повышен с 25% до 50% консолидированной чистой прибыли по МСФО за год, целевая периодичность сохранена. Финальное решение принимает общее собрание акционеров.

novabev.comnovabev.com
ГодСобытиеДивидендДата
2028Прогноз34,53—
2027Прогноз29,89—
2026Прогноз25,51—
2025Объявлен1029.06.2026
2025Выплачен2018.10.2025
2024Выплачен2509.06.2025
2024Выплачен12,511.10.2024
2023Выплачен22513.05.2024
2023Выплачен13527.12.2023
2023Выплачен32029.09.2023
2022Выплачен40026.04.2023
2022Выплачен7523.01.2023
2022Выплачен15013.10.2022
Ожидаемая дивидендная доходность выше 25-го перцентиля рынка
Пройдено

Ожидаемая дивидендная доходность за год владения: 8,09%. 25-й перцентиль рынка: 4,71%. Критерий выполняется.

За год владения: 8,09%

25-й перцентиль рынка: 4,71%

Среднее для компании: 12,32%

Динамика дивидендной доходности
Дивиденд на акцию по годам
Показатель2022202320242025202620272028
Цена акции2 8065 534508408371427483
Дивиденд на акцию62568037,530,025,529,934,5
Дивидендная доходность22,27%12,29%7,38%7,36%6,87%6,99%7,14%
Ожидаемая дивидендная доходность выше 75-го перцентиля рынка
Не пройдено

Ожидаемая дивидендная доходность за год владения: 8,09%. 75-й перцентиль рынка: 11,22%. Критерий не выполняется.

За год владения: 8,09%

75-й перцентиль рынка: 11,22%

Среднее для компании: 12,32%

Динамика дивидендной доходности
Дивиденд на акцию по годам
Показатель2022202320242025202620272028
Цена акции2 8065 534508408371427483
Дивиденд на акцию62568037,530,025,529,934,5
Дивидендная доходность22,27%12,29%7,38%7,36%6,87%6,99%7,14%
Нет падений дивидендов более чем на 10%
Не пройдено

Период проверки: 2022-2026. Минимальное изменение год к году: -55,88%. Критерий: дивиденды не должны снижаться более чем на 10% и быть нулевыми. Критерий не выполняется.

Сумма за 2026: 3,22 млрд

Допустимое падение: -10,00%

История дивидендов
Дивиденд на акцию по годам
Показатель20222023202420252026
Сумма дивидендов9,88 млрд10,74 млрд4,74 млрд3,79 млрд3,22 млрд
Дивиденд на акцию62568037,530,025,5
Изменение год к году420,83%8,80%-55,88%-20,00%-14,98%
Дивиденды выше, чем 3 года назад
Не пройдено

Сумма дивидендов за 2026: 3,22 млрд. Сумма дивидендов за 2023: 10,74 млрд. Критерий не выполняется.

Сумма за 2026: 3,22 млрд

3 года назад: 10,74 млрд

Сравнение дивидендов
Дивиденд на акцию по годам
Показатель20232026
Сумма дивидендов10,74 млрд3,22 млрд
Дивиденд на акцию68025,5
Изменение год к году8,80%-14,98%
Коэффициент выплаты прибыли в диапазоне 0-90%
Пройдено

Payout ratio за 2026: 50,00%. Условие: больше 0% и не выше 90%. Критерий выполняется.

Порог проверки: 90,00%

Среднее для компании: 106,72%

Динамика payout ratio
Чистая прибыль по годам
Показатель2022202320242025202620272028
Чистая прибыль8 442 000 0008 064 000 0004 588 000 3005 169 000 0006 448 291 2007 555 785 213,68 729 567 660,74
Сумма дивидендов9 875 000 00010 744 000 0004 740 000 0003 792 000 0003 224 145 6003 777 892 606,84 364 783 830,37
Payout ratio116,97%133,23%103,31%73,36%50,00%50,00%50,00%
Прогнозный коэффициент выплаты прибыли в диапазоне 0-90%
Пройдено

Прогнозный payout ratio за 2028: 50,00%. Условие: больше 0% и не выше 90%. Критерий выполняется.

Порог проверки: 90,00%

Среднее для компании: 106,72%

Динамика payout ratio
Чистая прибыль по годам
Показатель2022202320242025202620272028
Чистая прибыль8 442 000 0008 064 000 0004 588 000 3005 169 000 0006 448 291 2007 555 785 213,68 729 567 660,74
Сумма дивидендов9 875 000 00010 744 000 0004 740 000 0003 792 000 0003 224 145 6003 777 892 606,84 364 783 830,37
Payout ratio116,97%133,23%103,31%73,36%50,00%50,00%50,00%

Отчеты

Выручка и чистая прибыль указаны в млрд рублей, цена и дивиденд - в рублях

ГодВыручкаЧистая прибыльЦенаДивидендP/EP/BEV/EBITDAROE
202297,328,442 8066255,251,753,7432,36%
2023116,898,065 53468010,843,296,2931,76%
2024135,464,5950837,514,002,415,3417,25%
2025149,275,17407,820 + 10 пр.9,972,3013,0519,37%
2026 (прогноз)161,216,45371,2825,517,281,835,5728,83%
2027 (прогноз)175,727,56427,3629,897,151,845,7329,53%
2028 (прогноз)189,778,73483,4434,537,001,815,8829,73%

Частые вопросы по акциям НоваБев

Материал носит информационный и аналитический характер, не учитывает ваши цели, финансовое положение и толерантность к риску. Данные могут быть неточными. Показатели и прогнозы рассчитываются автоматически без проверки людьми. Подробнее