Текущая цена
36,1 ₽
Справедливая цена
10,8 ₽
Потенциал
-70,26%
Рейтинг акции
Как рассчитана справедливая цена
Это оценка по модели fin-vista, а не прогноз рыночной цены. Ниже показано, из каких данных и допущений она складывается.
Текущая цена
36,1 ₽
Справедливая цена
10,8 ₽
Разница с рынком
Денежный сценарий
Метод: прогноз OCF за вычетом проверенного исторического CapEx. Конечный чистый долг: 7,4.
OCF: 4,06; FCF: 1,24
Новая аренда: 0,16 к чистому долгу
Изменение начисленного купона: 0 к чистому долгу
Расчётный мост
Каждый шаг использует результат предыдущего и показывает, как стоимость компании превращается в цену одной акции.
Прогнозная Операционная прибыль + полная амортизация
6,26 млрд рублей
Факт1П2026 плюс прогноз2П2026; полный2027связан с бюджетом второго полугодия. Структура входящего баланса1П2026 частично оценена по2025. Полный FCF2026 неизвестен. Финансовые доходы не входят в EBITDA; уточнение деталей требует пересмотра.
Терминальный EV/Операционная прибыль + полная амортизация
3,00×
Показывает, во сколько прогнозных Операционная прибыль + полная амортизация модель оценивает весь бизнес.
Стоимость бизнеса
18,77 млрд рублей
Прогнозная Операционная прибыль + полная амортизация умножается на терминальный EV/Операционная прибыль + полная амортизация.
Чистый долг
7,4 млрд рублей
Долг за вычетом денежных средств вычитается из стоимости бизнеса; отрицательный долг увеличивает стоимость капитала.
Восстановительные обязательства и рабочие деньги
0,37 млрд рублей
Восстановительный резерв вычтен по балансовой сумме; рабочие деньги200млн — авторская поправка. Выданные займы перенесены с последнего полного баланса и оценены с дисконтом20%; процентный доход учитывается отдельно. Рефинансирование7млрд в2027году принято в базе и проверено стрессом.
Дополнительная стоимость активов
0,52 млрд рублей
Финансовые и другие активы вне промышленной EBITDA добавляются после сценарных скидок. Их стоимость не означает получение денег.
Стоимость собственного капитала
11,52 млрд рублей
Стоимость услуг плюс финансовый портфель, за вычетом чистого долга и сценарной скидки на доступ к капиталу.
Сопоставимое количество акций
826,92 млн
Переводит стоимость капитала в цену выбранного выпуска.
Ставка дисконтирования
25,00%
25% годовых в рублях: требуемая доходность с учётом неполной детализации1П2026, концентрации покупателей, инвестиционных расходов и рефинансирования7млрд в2027году.
Терминальная цена после дисконтирования
10,8 ₽
Будущая цена приведена к текущему моменту через стоимость собственного капитала.
Ожидаемые дивиденды после дисконтирования
0 ₽
Ожидаемые выплаты до терминального года приведены к текущему моменту.
Справедливая цена
10,8 ₽
Сумма дисконтированной терминальной цены и ожидаемых дивидендов.
Состав справедливой цены
Терминальная часть и ожидаемые дивиденды приведены к текущему моменту.Рыночная цена показана только для сравнения.
Терминальная часть
10,8 ₽
Дивиденды
0 ₽
Справедливая цена
10,8 ₽
Ключевые входы модели
В таблице перечислены только значения, которые участвуют в расчёте цены, а не вся финансовая отчётность компании.
Прогнозная Операционная прибыль + полная амортизация
6,26 млрд рублей
Основа стоимости бизнеса
2027
Терминальный EV/Операционная прибыль + полная амортизация
3,00×
Множитель стоимости бизнеса
Терминальный год
на 21 октября 2026 г.
Чистый долг
7,4 млрд рублей
Переход от бизнеса к капиталу
2027
Ставка дисконтирования
25,00%
Приведение будущей стоимости
2027
Ожидаемые дивиденды после дисконтирования
0 ₽
Выплаты до терминального года
2026–2027
Факты и прогноз
Серым показаны завершённые годовые факты, фиолетовым — прогноз терминального года. Пропуск означает отсутствие факта, а не ноль.
EBITDA
Показывает прибыль бизнеса до процентов, налогов и амортизации, к которой применяется терминальный мультипликатор.
Чистый долг
Вычитается из стоимости бизнеса при переходе к стоимости собственного капитала.
Показать значения
Чувствительность справедливой цены
Для каждой строки один вход последовательно уменьшается и увеличивается на 10%, остальные остаются неизменными. Это не оптимистичный и не пессимистичный прогноз.
Показать значения чувствительности
Материал носит информационный и аналитический характер, не учитывает ваши цели, финансовое положение и толерантность к риску. Данные могут быть неточными. Показатели и прогнозы рассчитываются автоматически и не проходят ручную проверку. Подробнее