fin-vista
Логотип ЯТЭК

ЯТЭК

3

YAKG

ПАО «Якутская топливно-энергетическая компания» (ЯТЭК, тикер YAKG) — ключевой газодобытчик Якутии, обеспечивающий топливом центральные районы республики и развивающий экспорт. Компания эволюционировала от советского ПО «Якутгазпром» к современному вертикально интегрированному игроку с фокусом на устойчивость и цифровизацию.

История и ключевые этапы

Основана в 1967 году как ПО «Якутгазпром» после открытия Усть-Вилюйского месторождения в 1956-м. В 1970-е запущено Мастахское газоконденсатное месторождение, начата подача газа на Якутскую ТЭЦ несмотря на вечную мерзлоту. В 2000-е переименована в ОАО «ЯТЭК», в 2010-е введен газоперерабатывающий завод для производства пропан-бутана. С 2019 года смена акционеров, в 2020-м статус системообразующего предприятия РФ; недавно сдвиг от СПГ к газу для ЦОДов и энергогенерации.

Бизнес-модель и источники доходов

Модель построена на полном цикле: разведка, добыча газа и конденсата (Средневилюйское, Мастахское месторождения), переработка в стабильный газовый конденсат (КГС), сжиженные углеводородные газы (СУГ) и продажа. Монопольный поставщик газа для Якутии, сбыт в 14+ регионов РФ и экспорт (Монголия, Киргизия). Выручка зависит от объемов добычи, индексации тарифов, рыночных цен на СУГ/конденсат и сезонного спроса; высокомаржинальные продукты формируют значительную долю доходов.

Акционеры и дивидендная политика

Основной акционер — ООО «А-ТЭК» (около 45%), за ним ООО «ТрастЮнион Эссет Менеджмент» (25%) и структуры, связанные с Альбертом Авдольяном (20%). Политика гибкая, без фиксированного коэффициента выплат: решения принимают дважды в год при наличии прибыли и без долговых ограничений. Исторически выплаты редки (последние значимые в 2021-м), приоритет — реинвестиции в CAPEX.

Сильные стороны и особенности

Монопольное положение в газоснабжении Якутии (86% добычи), крупные запасы газа на десятилетия вперед, низкая себестоимость добычи. Вертикальная интеграция от разведки до сбыта, опыт работы на вечной мерзлоте, цифровизация (pLTE, ERP-системы) и ESG-инициативы (снижение выбросов). Особенности: фокус на локальном рынке с экспортным потенциалом, стратегический поворот к газу для ЦОДов и майнинга вместо СПГ.

Риски и проблемы

Высокая долговая нагрузка, волатильность цен на углеводороды, санкции на технологии, логистические вызовы в изолированном регионе. Приостановка СПГ-проектов, рост CAPEX, отсутствие дивидендов в последние годы из-за реинвестиций; риски в новых направлениях вроде цифровых проектов.

Конкуренты

В газоснабжении Якутии — низкая конкуренция (Газпром как партнер по "Силе Сибири"). На рынке топлива — локальные игроки вроде "Саханефтегазсбыт", "Туймаада-нефть", "СибОйл". В новых сегментах (ЦОДы, СПГ) — крупные федералы и участники аукционов вроде ИНК.

График

График предоставлен Smart-Lab

Стоимость

Потенциал роста выше 20%
Не пройдено

Текущая цена: 39,80. Справедливая стоимость: 11,86. Потенциал: -70,21%. Критерий не выполняется.

Потенциал роста выше 40%
Не пройдено

Текущая цена: 39,80. Справедливая стоимость: 11,86. Потенциал: -70,21%. Критерий не выполняется.

Текущая цена

39,8

Справедливая цена

11,86

Потенциал роста

-70,21%

Из чего складывается справедливая цена

Изменение цены

11,86

100,00%

Дивиденды

0

0,00%

Денежные суммы указаны в млрд рублей, цена и дивиденд на акцию - в рублях

Значения на акцию в истории приведены к текущему масштабу с учетом дроблений (сплитов) для сопоставимости с прогнозом.

Показатель2022202320242025
2026прогноз
2027прогноз
2028прогноз
Количество акций826,92 млн826,92 млн826,92 млн826,92 млн826,92 млн826,92 млн826,92 млн
Цена12491,355,943,031,423,014,6
Дивиденд на акцию
Дивидендная доходность
0
0,00%
0
0,00%
0
0,00%
0
0,00%
0
0,00%
0
0,00%
0
0,00%
Дивидендная выплата
Процент от чистой прибыли
0
0,00%
0
0,00%
0
0,00%
0
0,00%
0
0,00%
0
0,00%
0
0,00%
Earnings per share2.22.70.82.61.41.51.6

Таблица показателей по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025
2026прогноз
2027прогноз
2028прогноз
Капитализация102,6275,5446,2235,625,9719,0212,08
Выручка
Изменение выручки
7,58
-2,68%
8,25
8,80%
8,68
5,24%
10,42
20,11%
11,26
8,00%
12,16
8,00%
13,13
8,00%
Чистая прибыль
Чистая прибыль / Выручка
1,83
0.24
2,23
0.27
0,7
0.08
2,19
0.21
1,13
0.10
1,22
0.10
1,31
0.10
P/E55.9933.8066.2216.2823.0715.659.20
P/S13.549.165.333.422.311.560.92
P/B7.264.622.711.851.270.880.53
EV/EBITDA31.07×20.51×19.25×9.81×7.70×5.93×4.38×
Акция торгуется со скидкой к среднему EV/EBITDA сектора
Не пройдено

Текущий EV/EBITDA компании: 8,81. Среднее EV/EBITDA по сектору: 3,75. Критерий не выполняется.

Текущее: 8,81

Среднее по сектору: 3,75

Среднее для компании: 20,16

Динамика EV/EBITDA
EBITDA по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025202620272028
Капитализация102,6275,5446,2235,625,9719,0212,08
Чистый долг7,727,358,028,52000
EV110,3482,8954,2444,1236,2430,1224,06
EBITDA3,554,042,824,54,75,085,49
EV/EBITDA31,0720,5119,259,817,705,934,38
Акция торгуется со скидкой к среднему P/E по сектору
Не пройдено

Текущий P/E компании: 15,05. Среднее P/E по сектору: 9,33. Критерий не выполняется.

Текущее: 15,05

Среднее по сектору: 9,33

Среднее для компании: 43,07

Динамика P/E
Чистая прибыль по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025202620272028
Капитализация102,6275,5446,2235,625,9719,0212,08
Чистая прибыль1,832,230,72,191,131,221,31
P/E55,9933,8066,2216,2823,0715,659,20
Акция торгуется со скидкой к среднему P/B сектора
Не пройдено

Текущий P/B компании: 1,71. Среднее P/B по сектору: 0,46. Критерий не выполняется.

Текущее: 1,71

Среднее по сектору: 0,46

Среднее для компании: 4,11

Динамика P/B
Собственный капитал (Book Value) по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025202620272028
Капитализация102,6275,5446,2235,625,9719,0212,08
Собственный капитал (Book Value)14,1316,3617,0619,2720,421,6222,93
P/B7,264,622,711,851,270,880,53
PEG между 0 и 1
Не пройдено

PEG показывает, насколько текущий P/E оправдан ростом прибыли. Текущий PEG: -1,48. P/E: 23,07. Среднегодовой рост прибыли: -15,64%. Критерий не выполняется.

P/E

23,07

Рост прибыли

-15,64%

PEG

-1,48

Данные для расчета

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025202620272028
Чистая прибыль1,832,230,72,191,131,221,31
Рост прибыли г/г94,38%21,93%-68,77%213,32%-48,52%8,00%8,00%
P/E55,9933,8066,2216,2823,0715,659,20

Будущее

Ожидаемый рост прибыли превысит 20%
Не пройдено

Прогнозный среднегодовой рост чистой прибыли (CAGR): -15,64%. Критерий не выполняется.

Ожидаемый рост прибыли превышает безрисковую ставку
Не пройдено

Прогнозный среднегодовой рост чистой прибыли (CAGR): -15,64%. Средняя геометрическая безрисковая ставка: 9,50%. Критерий не выполняется.

Ожидаемый рост прибыли превышает среднерыночный
Не пройдено

Прогнозный среднегодовой рост чистой прибыли (CAGR): -15,64%. Среднерыночный прогнозный рост чистой прибыли: 10,00%. Критерий не выполняется.

Безрисковая ставка

9,50%

Среднерыночный прогнозный рост чистой прибыли

10,00%

Прогнозный рост прибыли компании

-15,64%

Исторический рост (CAGR)

6,06%

Чистая прибыль и годовое изменение
ROE через 3 года не ниже 20%
Не пройдено

Прогнозный ROE через 3 года: 6,07%. Критерий не выполняется.

ROE по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025202620272028
Чистая прибыль1,832,230,72,191,131,221,31
Капитал на начало периода12,2914,1316,3617,0619,2720,421,62
ROE14,91%15,82%4,27%12,82%5,84%5,96%6,07%
Ожидаемый рост выручки превышает 20%
Не пройдено

Прогнозный среднегодовой рост выручки (CAGR): 9,59%. Критерий не выполняется.

Ожидаемый рост выручки превышает среднерыночный
Не пройдено

Прогнозный среднегодовой рост выручки (CAGR): 9,59%. Среднерыночный прогнозный рост выручки: 14,41%. Критерий не выполняется.

Среднерыночный прогнозный рост выручки

14,41%

Прогнозный рост выручки компании

9,59%

Исторический рост (CAGR)

11,20%

Выручка и годовое изменение

Прошлое

Рост EPS выше среднего по сектору
Пройдено

Среднегодовой рост EPS (CAGR) компании: 6,06%. Средний рост EPS (CAGR) по сектору: -18,89%. Критерий выполняется.

Рост EPS за последний год превышает средний
Не пройдено

Рост EPS за 2025–2026: -48,52%. Средний рост EPS (CAGR): 6,06%. Критерий не выполняется.

EPS выше чем 3 года назад
Не пройдено

EPS за 2026: 1.36. EPS за 2023: 2.70. Критерий не выполняется.

Исторический рост EPS (CAGR)

6,06%

Средний рост EPS по сектору

-18,89%

Рост EPS за последний год

-48,52%

Текущий EPS (2026)

1,36

EPS в 2023 году

2,70

EPS по существующим отчётам

EPS по годам и изменение к предыдущему году

ROE больше 20%
Не пройдено

ROE за 2026: 5,84%. Критерий не выполняется.

ROE по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025202620272028
Чистая прибыль1,832,230,72,191,131,221,31
Капитал на начало периода12,2914,1316,3617,0619,2720,421,62
ROE14,91%15,82%4,27%12,82%5,84%5,96%6,07%
ROA выше среднего по сектору
Не пройдено

ROA за 2026: 3,39%. Средний ROA по сектору: 4,97%. Критерий не выполняется.

ROA по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025202620272028
Чистая прибыль1,832,230,72,191,131,221,31
Активы на начало периода27,1929,230,8432,1233,234,6536,17
ROA6,74%7,66%2,26%6,81%3,39%3,51%3,63%
ROCE выше чем 3 года назад
Не пройдено

ROCE за 2026: 18,87%. ROCE за 2023: 21,15%. Критерий не выполняется.

Текущий ROCE (2026)

18,87%

ROCE в 2023 году

21,15%

Опер. прибыль (2028)

4,74

Задействованный капитал (2028)

25,13

ROCE по существующим отчётам

Динамика ROCE по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025202620272028
Операционная прибыль2,993,462,233,894,074,394,74
Задействованный капитал14,1316,3617,0619,2821,5523,2725,13
ROCE21,16%21,15%13,10%20,18%18,87%18,87%18,87%

Здоровье

Ликвидность > 1 (выживет в кризис)
Не пройдено

Денежные средства: 226 млн. Оборотные активы: 3,28 млрд. Краткосрочные обязательства: 2,92 млрд. Ликвидные активы (cash + 0.5 * shortTermAssets): 1,87 млрд. Коэффициент ликвидности: 0,64. Критерий не выполняется.

Текущее: 0,64

Порог проверки: 1.00

Среднее для компании: 0,91

Динамика ликвидности
Краткосрочные обязательства по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025
Деньги и эквиваленты1,952,971,90,23
Оборотные активы4,664,653,843,28
Краткосрочные обязательства8,653,593,652,92
Ликвидные активы (cash + 50% ОА)4,285,293,811,87
Коэффициент ликвидности0,491,471,040,64
Чистый долг / EBITDA < 3
Пройдено

Чистый долг: 8,52 млрд. EBITDA: 4,5 млрд. Соотношение чистый долг / EBITDA: 1,89. Критерий выполняется.

Текущее: 1,89

Порог проверки: 3,00

Среднее для компании: 2,18

Динамика чистого долга / EBITDA
Чистый долг по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025202620272028
Чистый долг7,727,358,028,5210,2711,0911,98
EBITDA3,554,042,824,54,75,085,49
Чистый долг / EBITDA2,171,822,851,892,182,182,18
Динамика долга улучшается
Пройдено

Текущий debt / equity: 0,45. Средний исторический debt / equity: 0,59. Лет в расчёте: 4. Проверка: текущий уровень debt / equity ниже среднего. Критерий выполняется.

Текущее: 0,45

Среднее для компании: 0,59

Динамика debt / equity
Долг по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025202620272028
Долг9,6610,329,918,7510,511,3212,21
Капитал14,1316,3617,0619,2720,421,6222,93
Debt / Equity0,680,630,580,450,510,520,53
EBITDA / Чистые процентные расходы > 5
Не пройдено

EBITDA: 4,7 млрд. Чистые процентные расходы: 970 млн. Соотношение EBITDA / Чистые процентные расходы: 4,85. Критерий не выполняется.

Текущее: 4,64

Порог проверки: 5,00

Среднее для компании: 4,94

Динамика EBITDA / чистые процентные расходы
Чистые процентные расходы по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025202620272028
EBITDA3,554,042,824,54,75,085,49
Процентные доходы0,380,220,470,320,380,410,44
Процентные расходы1,130,921,091,291,211,311,41
Чистые процентные расходы0,750,70,620,970,830,90,97
EBITDA / Чистые процентные расходы4,745,804,574,645,645,655,65
NIM > 3% (маржа основного бизнеса)
Не пройдено

Процентные доходы: 316 млн. Активы: 33,2 млрд. Чистая процентная маржа (NIM): 0,95%. Критерий не выполняется.

Текущее: 0,95%

Порог проверки: 3,00%

Среднее для компании: 1,11%

Динамика NIM
Процентные доходы по годам

Суммы указаны в млрд рублей

Показатель2022202320242025202620272028
Процентные доходы0,380,220,470,320,380,410,44
Активы29,230,8432,1233,234,6536,1737,75
NIM1,31%0,73%1,46%0,95%1,10%1,13%1,17%

Дивиденды

до 100% от чистой прибыли. Условия: только при положительном значении базы

Период действия

с 2023 года

Частота выплат

2 раза в год

Примечание

Положение о дивидендной политике ПАО «ЯТЭК», утверждено Советом директоров 13.04.2023, протокол № б/н, версия ПЛ-18-006. Компания вправе выплачивать дивиденды по итогам 1 кв., полугодия, 9 мес. и/или года

для аналитики выбрана практическая частота semiannual, так как документ отдельно говорит о стремлении выплачивать промежуточные и итоговые дивиденды дважды в год при решении ОСА. Условия: наличие достаточной чистой прибыли по РСБУ и, при необходимости, нераспределенной прибыли прошлых лет

отсутствие законодательных ограничений

решение ОСА. Совет директоров может учитывать финансовые результаты по МСФО. Общая сумма дивидендов не должна превышать чистую прибыль отчетного периода и нераспределенную прибыль прошлых лет

точный payout ratio в документе не установлен, поэтому payoutRatio оставлен null, payoutRatioMax=1 отражает верхнюю границу по чистой прибыли отчетного периода в базовой модели. Источник:

yatec.ru
ГодСобытиеДивидендДата
2021Выплачен0,6126.04.2021
2017Выплачен0,3712.05.2017
2016Выплачен0,3712.12.2016
2016Выплачен0,404.05.2016
2015Выплачен0,3914.06.2016
2015Выплачен0,4109.12.2015
2015Выплачен0,410.09.2015
2015Выплачен0,4103.05.2015
2014Выплачен0,4112.06.2015
2014Выплачен0,2827.01.2015
2014Выплачен0,2412.12.2014
2014Выплачен0,2522.07.2014
2014Выплачен0,2405.05.2014
2013Выплачен0,2516.06.2014
2013Выплачен0,2330.09.2013
2013Выплачен0,2523.05.2013
2013Выплачен0,2306.05.2013
2012Выплачен0,2307.02.2013
2012Выплачен0,2312.11.2012
2012Выплачен0,3210.08.2012
Ожидаемая дивидендная доходность выше 25-го перцентиля рынка
Не пройдено

Ожидаемая дивидендная доходность за год владения: 0,00%. 25-й перцентиль рынка: 4,71%. Критерий не выполняется.

За год владения: 0,00%

25-й перцентиль рынка: 4,71%

Среднее для компании: 0,00%

Динамика дивидендной доходности
Дивиденд на акцию по годам
Показатель2022202320242025202620272028
Цена акции12491,355,943,031,423,014,6
Дивиденд на акцию0000000
Дивидендная доходность0,00%0,00%0,00%0,00%0,00%0,00%0,00%
Ожидаемая дивидендная доходность выше 75-го перцентиля рынка
Не пройдено

Ожидаемая дивидендная доходность за год владения: 0,00%. 75-й перцентиль рынка: 11,22%. Критерий не выполняется.

За год владения: 0,00%

75-й перцентиль рынка: 11,22%

Среднее для компании: 0,00%

Динамика дивидендной доходности
Дивиденд на акцию по годам
Показатель2022202320242025202620272028
Цена акции12491,355,943,031,423,014,6
Дивиденд на акцию0000000
Дивидендная доходность0,00%0,00%0,00%0,00%0,00%0,00%0,00%
Нет падений дивидендов более чем на 10%
Не пройдено

Период проверки: 2022-2026. Минимальное изменение год к году: —. Критерий: дивиденды не должны снижаться более чем на 10% и быть нулевыми. Критерий не выполняется.

Сумма за 2026: 0

Допустимое падение: -10,00%

История дивидендов
Дивиденд на акцию по годам
Показатель20222023202420252026
Сумма дивидендов00000
Дивиденд на акцию00000
Изменение год к году-100,00%————
Дивиденды выше, чем 3 года назад
Не пройдено

Сумма дивидендов за 2026: 0. Сумма дивидендов за 2023: 0. Критерий не выполняется.

Сумма за 2026: 0

3 года назад: 0

Сравнение дивидендов
Дивиденд на акцию по годам
Показатель20232026
Сумма дивидендов00
Дивиденд на акцию00
Изменение год к году——
Коэффициент выплаты прибыли в диапазоне 0-90%
Не пройдено

Payout ratio за 2026: 0,00%. Условие: больше 0% и не выше 90%. Критерий не выполняется.

Порог проверки: 90,00%

Среднее для компании: 0,00%

Динамика payout ratio
Чистая прибыль по годам
Показатель2022202320242025202620272028
Чистая прибыль1 832 999 9002 235 000 000698 000 0002 187 000 0001 125 792 1081 215 855 476,641 313 123 914,77
Сумма дивидендов0000000
Payout ratio0,00%0,00%0,00%0,00%0,00%0,00%0,00%
Прогнозный коэффициент выплаты прибыли в диапазоне 0-90%
Не пройдено

Прогнозный payout ratio за 2028: 0,00%. Условие: больше 0% и не выше 90%. Критерий не выполняется.

Порог проверки: 90,00%

Среднее для компании: 0,00%

Динамика payout ratio
Чистая прибыль по годам
Показатель2022202320242025202620272028
Чистая прибыль1 832 999 9002 235 000 000698 000 0002 187 000 0001 125 792 1081 215 855 476,641 313 123 914,77
Сумма дивидендов0000000
Payout ratio0,00%0,00%0,00%0,00%0,00%0,00%0,00%

Отчеты

Выручка и чистая прибыль указаны в млрд рублей, цена и дивиденд - в рублях

ГодВыручкаЧистая прибыльЦенаДивидендP/EP/BEV/EBITDAROE
20227,581,83124,1055,997,2631,0714,91%
20238,252,2391,35033,804,6220,5115,82%
20248,680,755,9066,222,7119,254,27%
202510,422,1943,05016,281,859,8112,82%
2026 (прогноз)11,261,1331,4023,071,277,705,84%
2027 (прогноз)12,161,2223,01015,650,885,935,96%
2028 (прогноз)13,131,3114,6109,200,534,386,07%

Частые вопросы по акциям ЯТЭК

Материал носит информационный и аналитический характер, не учитывает ваши цели, финансовое положение и толерантность к риску. Данные могут быть неточными. Показатели и прогнозы рассчитываются автоматически без проверки людьми. Подробнее