Текущая цена
66,0 ₽
Справедливая цена
35,3 ₽
Потенциал
-46,57%
Рейтинг акции
Как рассчитана справедливая цена
Это оценка по модели fin-vista, а не прогноз рыночной цены. Ниже показано, из каких данных и допущений она складывается.
Текущая цена
66,0 ₽
Справедливая цена
35,3 ₽
Разница с рынком
Денежный сценарий
Метод: прогноз OCF за вычетом проверенного исторического CapEx. Конечный чистый долг: -418,16.
OCF: 1 826,55; FCF: 716,55
Все денежные платежи по аренде: 90 к чистому долгу
Изменение балансового обязательства аренды: -29,82 к чистому долгу
Расчётный мост
Каждый шаг использует результат предыдущего и показывает, как стоимость компании превращается в цену одной акции.
Прогнозная Операционная прибыль + DA в расходах
2 071,76 млн рублей
Разработка через денежный CAPEX и регистры НМА; управленческая EBITDA эмитента отдельно. Факт 1П2026 сохранён, 2027 переносит конечный баланс 2026.
Терминальный EV/Операционная прибыль + DA в расходах
2,00×
Показывает, во сколько прогнозных Операционная прибыль + DA в расходах модель оценивает весь бизнес.
Стоимость бизнеса
4 143,51 млн рублей
Прогнозная Операционная прибыль + DA в расходах умножается на терминальный EV/Операционная прибыль + DA в расходах.
Чистый долг
-418,16 млн рублей
Долг за вычетом денежных средств вычитается из стоимости бизнеса; отрицательный долг увеличивает стоимость капитала.
Рабочий денежный резерв и оценка прав НКД
120 млн рублей
Резерв исключён из свободных денег; стоимость НКД оценена отдельно, отрицательная балансовая НКД не доказывает нулевую стоимость. Рефинансирование и погашение капитальной кредиторки условны.
Стоимость собственного капитала
4 441,67 млн рублей
Остаток стоимости бизнеса после чистого долга и требований других владельцев капитала.
Сопоставимое количество акций
100 млн
Переводит стоимость капитала в цену выбранного выпуска.
Ставка дисконтирования
22,00%
22% годовых в рублях: авторская требуемая доходность с учётом нестабильности продаж, вложений в разработку и рефинансирования.
Терминальная цена после дисконтирования
35,3 ₽
Будущая цена приведена к текущему моменту через стоимость собственного капитала.
Ожидаемые дивиденды после дисконтирования
0 ₽
Ожидаемые выплаты до терминального года приведены к текущему моменту.
Справедливая цена
35,3 ₽
Сумма дисконтированной терминальной цены и ожидаемых дивидендов.
Состав справедливой цены
Терминальная часть и ожидаемые дивиденды приведены к текущему моменту.Рыночная цена показана только для сравнения.
Терминальная часть
35,3 ₽
Дивиденды
0 ₽
Справедливая цена
35,3 ₽
Ключевые входы модели
В таблице перечислены только значения, которые участвуют в расчёте цены, а не вся финансовая отчётность компании.
Прогнозная Операционная прибыль + DA в расходах
2 071,76 млн рублей
Основа стоимости бизнеса
2027
Терминальный EV/Операционная прибыль + DA в расходах
2,00×
Множитель стоимости бизнеса
Терминальный год
на 21 октября 2026 г.
Чистый долг
-418,16 млн рублей
Переход от бизнеса к капиталу
2027
Ставка дисконтирования
22,00%
Приведение будущей стоимости
2027
Ожидаемые дивиденды после дисконтирования
0 ₽
Выплаты до терминального года
2026–2027
Факты и прогноз
Серым показаны завершённые годовые факты, фиолетовым — прогноз терминального года. Пропуск означает отсутствие факта, а не ноль.
EBITDA
Показывает прибыль бизнеса до процентов, налогов и амортизации, к которой применяется терминальный мультипликатор.
Чистый долг
Вычитается из стоимости бизнеса при переходе к стоимости собственного капитала.
Показать значения
Чувствительность справедливой цены
Для каждой строки один вход последовательно уменьшается и увеличивается на 10%, остальные остаются неизменными. Это не оптимистичный и не пессимистичный прогноз.
Показать значения чувствительности
Материал носит информационный и аналитический характер, не учитывает ваши цели, финансовое положение и толерантность к риску. Данные могут быть неточными. Показатели и прогнозы рассчитываются автоматически и не проходят ручную проверку. Подробнее