Циан
(CNRU)
Текущая цена
744 ₽
Справедливая цена
530 ₽
Потенциал
-28,67%
Рейтинг акции
Как рассчитана справедливая цена
Это оценка по модели fin-vista, а не прогноз рыночной цены. Ниже показано, из каких данных и допущений она складывается.
Текущая цена
744 ₽
Справедливая цена
530 ₽
Разница с рынком
Денежный сценарий
Метод: прогноз OCF за вычетом проверенного исторического CapEx. Конечный чистый долг: -0,46.
OCF: 4,81; FCF: 4,56
Новые обязательства аренды: 0,06 к чистому долгу
Выкуп акций за деньги: 1,5 к чистому долгу
Погашение прежних дивидендных и налоговых обязательств, оценка: 0 к чистому долгу
Расчётный мост
Каждый шаг использует результат предыдущего и показывает, как стоимость компании превращается в цену одной акции.
Прогнозная Обычная EBITDA группы, включая расходы SBC
6,25 млрд рублей
Операционная прибыль плюс амортизация. Расходы на мотивацию акциями сохраняются; скорректированная EBITDA компании показана отдельно.
Терминальный EV/Обычная EBITDA группы, включая расходы SBC
6,00×
Показывает, во сколько прогнозных Обычная EBITDA группы, включая расходы SBC модель оценивает весь бизнес.
Стоимость бизнеса
37,49 млрд рублей
Прогнозная Обычная EBITDA группы, включая расходы SBC умножается на терминальный EV/Обычная EBITDA группы, включая расходы SBC.
Чистый долг
-0,46 млрд рублей
Долг за вычетом денежных средств вычитается из стоимости бизнеса; отрицательный долг увеличивает стоимость капитала.
Оцененная экономическая стоимость НКД
2,08 млрд рублей
5,47% положительной стоимости капитала группы как приближение доли НКД в операционной дочке. Будущий неизвестный обмен не предполагается; при обмене должны одновременно изменяться НКД и число внешних акций.
Дополнительная стоимость активов
0 млрд рублей
Финансовые и другие активы вне промышленной EBITDA добавляются после сценарных скидок. Их стоимость не означает получение денег.
Стоимость собственного капитала
35,87 млрд рублей
Стоимость услуг плюс финансовый портфель, за вычетом чистого долга и сценарной скидки на доступ к капиталу.
Сопоставимое количество акций
64,43 млн
Переводит стоимость капитала в цену выбранного выпуска.
Ставка дисконтирования
20,00%
20% годовых: авторское требование доходности с учетом цикличности недвижимости, конкуренции, НКД и неопределенности выкупа/мотивационных программ.
Терминальная цена после дисконтирования
451 ₽
Будущая цена приведена к текущему моменту через стоимость собственного капитала.
Ожидаемые дивиденды после дисконтирования
79,8 ₽
Ожидаемые выплаты до терминального года приведены к текущему моменту.
Справедливая цена
530 ₽
Сумма дисконтированной терминальной цены и ожидаемых дивидендов.
Состав справедливой цены
Терминальная часть и ожидаемые дивиденды приведены к текущему моменту.Рыночная цена показана только для сравнения.
Терминальная часть
451 ₽
Дивиденды
79,8 ₽
Справедливая цена
530 ₽
Ключевые входы модели
В таблице перечислены только значения, которые участвуют в расчёте цены, а не вся финансовая отчётность компании.
Прогнозная Обычная EBITDA группы, включая расходы SBC
6,25 млрд рублей
Основа стоимости бизнеса
2027
Терминальный EV/Обычная EBITDA группы, включая расходы SBC
6,00×
Множитель стоимости бизнеса
Терминальный год
на 21 октября 2026 г.
Чистый долг
-0,46 млрд рублей
Переход от бизнеса к капиталу
2027
Ставка дисконтирования
20,00%
Приведение будущей стоимости
2027
Ожидаемые дивиденды после дисконтирования
79,8 ₽
Выплаты до терминального года
2026–2027
Факты и прогноз
Серым показаны завершённые годовые факты, фиолетовым — прогноз терминального года. Пропуск означает отсутствие факта, а не ноль.
EBITDA
Показывает прибыль бизнеса до процентов, налогов и амортизации, к которой применяется терминальный мультипликатор.
Чистый долг
Вычитается из стоимости бизнеса при переходе к стоимости собственного капитала.
Показать значения
Чувствительность справедливой цены
Для каждой строки один вход последовательно уменьшается и увеличивается на 10%, остальные остаются неизменными. Это не оптимистичный и не пессимистичный прогноз.
Показать значения чувствительности
Материал носит информационный и аналитический характер, не учитывает ваши цели, финансовое положение и толерантность к риску. Данные могут быть неточными. Показатели и прогнозы рассчитываются автоматически и не проходят ручную проверку. Подробнее