Текущая цена
24,5 ₽
Справедливая цена
39,9 ₽
Потенциал
62,91%
Рейтинг акции
Как рассчитана справедливая цена
Это оценка по модели fin-vista, а не прогноз рыночной цены. Ниже показано, из каких данных и допущений она складывается.
Текущая цена
24,5 ₽
Справедливая цена
39,9 ₽
Разница с рынком
Денежный сценарий
Метод: прогноз OCF за вычетом проверенного исторического CapEx. Конечный чистый долг: 699,36.
OCF: 183,29; FCF: 68,45
Денежные проценты в CFF: 62,4 к чистому долгу
Основная сумма аренды, оценка: 1,24 к чистому долгу
Оставшиеся24% PAIL, оценка цены первого этапа: 17,66 к чистому долгу
Комиссии финансирования: 0,47 к чистому долгу
Полученные проценты, дивиденды СП и прочие инвестиционные поступления: -11,35 к чистому долгу
Расчётный мост
Каждый шаг использует результат предыдущего и показывает, как стоимость компании превращается в цену одной акции.
Прогнозная Скорректированная EBITDA алюминиевого бизнеса
187,96 млрд рублей
Прибыль ассоциированных компаний исключена из EBITDA и оценена отдельно.
Терминальный EV/Скорректированная EBITDA алюминиевого бизнеса
5,00×
Показывает, во сколько прогнозных Скорректированная EBITDA алюминиевого бизнеса модель оценивает весь бизнес.
Стоимость бизнеса
939,82 млрд рублей
Прогнозная Скорректированная EBITDA алюминиевого бизнеса умножается на терминальный EV/Скорректированная EBITDA алюминиевого бизнеса.
Чистый долг
699,36 млрд рублей
Долг за вычетом денежных средств вычитается из стоимости бизнеса; отрицательный долг увеличивает стоимость капитала.
Резервы, аренда и прочие требования, оценка
44,55 млрд рублей
Остаток резервов обязательств после прогнозных начислений и денежных выплат, оценка аренды70млнUSD, чистое деривативное требование87млнUSD, дивидендная задолженность5млнUSD и дополнительный резерв25млнUSD. Банковский долг учтен отдельно.
Доли в Норникеле, СП и прочие финансовые активы
542,9 млрд рублей
Рыночная стоимость пакета Норникеля на30.06.2026 со скидкой20%; прочие доли по70% балансовой стоимости с оценкой оставшейся покупки PAIL, за вычетом прогнозного дивиденда СП. РусГидро учитывается по80% раскрытой стоимости; краткосрочные инвестиции и долгосрочный депозит по90% баланса. Не независимая оценка стоимости продажи.
Стоимость собственного капитала
738,8 млрд рублей
Стоимость услуг плюс финансовый портфель, за вычетом чистого долга и сценарной скидки на доступ к капиталу.
Сопоставимое количество акций
15,19 млрд
Переводит стоимость капитала в цену выбранного выпуска.
Ставка дисконтирования
18,20%
Рублевая ставка макромодели плюс4п.п. аналитической премии за сырьевой цикл, рефинансирование и ограничения реализации долей. Отдельное долларовое дисконтирование не применяется.
Терминальная цена после дисконтирования
39,9 ₽
Будущая цена приведена к текущему моменту через стоимость собственного капитала.
Ожидаемые дивиденды после дисконтирования
0 ₽
Ожидаемые выплаты до терминального года приведены к текущему моменту.
Справедливая цена
39,9 ₽
Сумма дисконтированной терминальной цены и ожидаемых дивидендов.
Состав справедливой цены
Терминальная часть и ожидаемые дивиденды приведены к текущему моменту.Рыночная цена показана только для сравнения.
Терминальная часть
39,9 ₽
Дивиденды
0 ₽
Справедливая цена
39,9 ₽
Ключевые входы модели
В таблице перечислены только значения, которые участвуют в расчёте цены, а не вся финансовая отчётность компании.
Прогнозная Скорректированная EBITDA алюминиевого бизнеса
187,96 млрд рублей
Основа стоимости бизнеса
2027
Терминальный EV/Скорректированная EBITDA алюминиевого бизнеса
5,00×
Множитель стоимости бизнеса
Терминальный год
на 19 октября 2026 г.
Чистый долг
699,36 млрд рублей
Переход от бизнеса к капиталу
2027
Ставка дисконтирования
18,20%
Приведение будущей стоимости
2027
Ожидаемые дивиденды после дисконтирования
0 ₽
Выплаты до терминального года
2026–2027
Факты и прогноз
Серым показаны завершённые годовые факты, фиолетовым — прогноз терминального года. Пропуск означает отсутствие факта, а не ноль.
EBITDA
Показывает прибыль бизнеса до процентов, налогов и амортизации, к которой применяется терминальный мультипликатор.
Чистый долг
Вычитается из стоимости бизнеса при переходе к стоимости собственного капитала.
Показать значения
Чувствительность справедливой цены
Для каждой строки один вход последовательно уменьшается и увеличивается на 10%, остальные остаются неизменными. Это не оптимистичный и не пессимистичный прогноз.
Показать значения чувствительности
Материал носит информационный и аналитический характер, не учитывает ваши цели, финансовое положение и толерантность к риску. Данные могут быть неточными. Показатели и прогнозы рассчитываются автоматически и не проходят ручную проверку. Подробнее