Текущая цена
22,2 коп.
Справедливая цена
4,08 коп.
Потенциал
-81,58%
Рейтинг акции
Как рассчитана справедливая цена
Это оценка по модели fin-vista, а не прогноз рыночной цены. Ниже показано, из каких данных и допущений она складывается.
Текущая цена
22,2 коп.
Справедливая цена
4,08 коп.
Разница с рынком
Денежный сценарий
Метод: прогноз OCF за вычетом проверенного исторического CapEx. Конечный чистый долг: 77,24.
OCF: 8,14; FCF: -10,84
Получение процентов по выданным займам, инвестиционный поток: -0,42 к чистому долгу
Новые неденежные обязательства аренды; погашение уменьшает и деньги, и долг: 0,3 к чистому долгу
Расчётный мост
Каждый шаг использует результат предыдущего и показывает, как стоимость компании превращается в цену одной акции.
Прогнозная EBITDA генерации без разовых восстановлений резервов и результата инвестиционных долей
17,2 млрд рублей
Электроэнергия и мощность, тепло и прочие продажи за вычетом топлива, покупной энергии и остальных денежных затрат. Доля ГЭХ, займы пула, прочая финансовая дебиторская задолженность и активы к продаже оцениваются отдельно; дата их продажи не выдумывается.
Терминальный EV/EBITDA генерации без разовых восстановлений резервов и результата инвестиционных долей
2,20×
Показывает, во сколько прогнозных EBITDA генерации без разовых восстановлений резервов и результата инвестиционных долей модель оценивает весь бизнес.
Стоимость бизнеса
37,84 млрд рублей
Прогнозная EBITDA генерации без разовых восстановлений резервов и результата инвестиционных долей умножается на терминальный EV/EBITDA генерации без разовых восстановлений резервов и результата инвестиционных долей.
Чистый долг
77,24 млрд рублей
Долг за вычетом денежных средств вычитается из стоимости бизнеса; отрицательный долг увеличивает стоимость капитала.
Капитальные и прочие финансовые кредиторы, будущие неденежные начисления
30,84 млрд рублей
Платежи по старым капитальным обязательствам уменьшают прогнозные деньги; при оценке вычитается только непогашенный остаток. Прочие финансовые кредиторы вычтены полностью. Дополнительно накоплены будущие неденежные финансовые расходы за вычетом неденежных доходов: их оплаты в денежном бюджете нет, стоимость отдельных активов сохранена постоянной.
Дополнительная стоимость активов
77,52 млрд рублей
Финансовые и другие активы вне промышленной EBITDA добавляются после сценарных скидок. Их стоимость не означает получение денег.
Стоимость собственного капитала
7,28 млрд рублей
Стоимость услуг плюс финансовый портфель, за вычетом чистого долга и сценарной скидки на доступ к капиталу.
Сопоставимое количество акций
136,21 млрд
Переводит стоимость капитала в цену выбранного выпуска.
Ставка дисконтирования
26,00%
Требуемая доходность 26%: чувствительность маржи к топливу и цене мощности, капитальные обязательства, рефинансирование, концентрация внутригрупповых активов и сроки возврата проектных авансов.
Терминальная цена после дисконтирования
4,08 коп.
Будущая цена приведена к текущему моменту через стоимость собственного капитала.
Ожидаемые дивиденды после дисконтирования
0 коп.
Ожидаемые выплаты до терминального года приведены к текущему моменту.
Справедливая цена
4,08 коп.
Сумма дисконтированной терминальной цены и ожидаемых дивидендов.
Состав справедливой цены
Терминальная часть и ожидаемые дивиденды приведены к текущему моменту.Рыночная цена показана только для сравнения.
Терминальная часть
4,08 коп.
Дивиденды
0 коп.
Справедливая цена
4,08 коп.
Ключевые входы модели
В таблице перечислены только значения, которые участвуют в расчёте цены, а не вся финансовая отчётность компании.
Прогнозная EBITDA генерации без разовых восстановлений резервов и результата инвестиционных долей
17,2 млрд рублей
Основа стоимости бизнеса
2027
Терминальный EV/EBITDA генерации без разовых восстановлений резервов и результата инвестиционных долей
2,20×
Множитель стоимости бизнеса
Терминальный год
на 18 октября 2026 г.
Чистый долг
77,24 млрд рублей
Переход от бизнеса к капиталу
2027
Ставка дисконтирования
26,00%
Приведение будущей стоимости
2027
Ожидаемые дивиденды после дисконтирования
0 коп.
Выплаты до терминального года
2026–2027
Факты и прогноз
Серым показаны завершённые годовые факты, фиолетовым — прогноз терминального года. Пропуск означает отсутствие факта, а не ноль.
EBITDA
Показывает прибыль бизнеса до процентов, налогов и амортизации, к которой применяется терминальный мультипликатор.
Чистый долг
Вычитается из стоимости бизнеса при переходе к стоимости собственного капитала.
Показать значения
Чувствительность справедливой цены
Для каждой строки один вход последовательно уменьшается и увеличивается на 10%, остальные остаются неизменными. Это не оптимистичный и не пессимистичный прогноз.
Показать значения чувствительности
Материал носит информационный и аналитический характер, не учитывает ваши цели, финансовое положение и толерантность к риску. Данные могут быть неточными. Показатели и прогнозы рассчитываются автоматически и не проходят ручную проверку. Подробнее