Текущая цена
623 ₽
Справедливая цена
645 ₽
Потенциал
3,56%
Рейтинг акции
Как рассчитана справедливая цена
Это оценка по модели fin-vista, а не прогноз рыночной цены. Ниже показано, из каких данных и допущений она складывается.
Текущая цена
623 ₽
Справедливая цена
645 ₽
Разница с рынком
Денежный сценарий
Метод: прогноз OCF за вычетом проверенного исторического CapEx. Конечный чистый долг: -17,02.
OCF: 17,97; FCF: 15,17
Новые арендные обязательства: 1,6 к чистому долгу
Погашение корпоративной кредиторской задолженности приобретённого бизнеса, допущение: 0 к чистому долгу
Расчётный мост
Каждый шаг использует результат предыдущего и показывает, как стоимость компании превращается в цену одной акции.
Прогнозная Операционная прибыль + полная амортизация
18,78 млрд рублей
К операционной прибыли прибавлена полная амортизация. Финансовый и курсовой результат, обесценение гудвила учтены ниже. Факт первого полугодия2026 сохранён; вклад «Скандинавии» рассчитан с июля. Начальный баланс приобретённого бизнеса и переход от РСБУ к МСФО оценочные.
Терминальный EV/Операционная прибыль + полная амортизация
4,50×
Показывает, во сколько прогнозных Операционная прибыль + полная амортизация модель оценивает весь бизнес.
Стоимость бизнеса
84,52 млрд рублей
Прогнозная Операционная прибыль + полная амортизация умножается на терминальный EV/Операционная прибыль + полная амортизация.
Чистый долг
-17,02 млрд рублей
Долг за вычетом денежных средств вычитается из стоимости бизнеса; отрицательный долг увеличивает стоимость капитала.
Доля миноритариев и поправки к денежным остаткам
8,96 млрд рублей
Доля миноритариев «Семейного доктора» оценена по балансовому остатку, включающему оценку на дату покупки. Остаток корпоративной задолженности «Ава-Петер», ограниченные деньги по концессии и рабочий запас3млрд₽ вычтены отдельно. Рабочий запас — допущение модели; это отдельная поправка к оценке, а не долг перед третьими лицами. Неденежная оплата акциями не увеличивает деньги группы.
Дополнительная стоимость активов
0,01 млрд рублей
Финансовые и другие активы вне промышленной EBITDA добавляются после сценарных скидок. Их стоимость не означает получение денег.
Стоимость собственного капитала
92,59 млрд рублей
Стоимость услуг плюс финансовый портфель, за вычетом чистого долга и сценарной скидки на доступ к капиталу.
Сопоставимое количество акций
113,9 млн
Переводит стоимость капитала в цену выбранного выпуска.
Ставка дисконтирования
22,00%
22% годовых в рублях: требуемая доходность с учётом интеграции, кадровых затрат, оборудования и доступности распределения денег.
Терминальная цена после дисконтирования
645 ₽
Будущая цена приведена к текущему моменту через стоимость собственного капитала.
Ожидаемые дивиденды после дисконтирования
0 ₽
Ожидаемые выплаты до терминального года приведены к текущему моменту.
Справедливая цена
645 ₽
Сумма дисконтированной терминальной цены и ожидаемых дивидендов.
Состав справедливой цены
Терминальная часть и ожидаемые дивиденды приведены к текущему моменту.Рыночная цена показана только для сравнения.
Терминальная часть
645 ₽
Дивиденды
0 ₽
Справедливая цена
645 ₽
Ключевые входы модели
В таблице перечислены только значения, которые участвуют в расчёте цены, а не вся финансовая отчётность компании.
Прогнозная Операционная прибыль + полная амортизация
18,78 млрд рублей
Основа стоимости бизнеса
2027
Терминальный EV/Операционная прибыль + полная амортизация
4,50×
Множитель стоимости бизнеса
Терминальный год
на 21 октября 2026 г.
Чистый долг
-17,02 млрд рублей
Переход от бизнеса к капиталу
2027
Ставка дисконтирования
22,00%
Приведение будущей стоимости
2027
Ожидаемые дивиденды после дисконтирования
0 ₽
Выплаты до терминального года
2026–2027
Факты и прогноз
Серым показаны завершённые годовые факты, фиолетовым — прогноз терминального года. Пропуск означает отсутствие факта, а не ноль.
EBITDA
Показывает прибыль бизнеса до процентов, налогов и амортизации, к которой применяется терминальный мультипликатор.
Чистый долг
Вычитается из стоимости бизнеса при переходе к стоимости собственного капитала.
Показать значения
Чувствительность справедливой цены
Для каждой строки один вход последовательно уменьшается и увеличивается на 10%, остальные остаются неизменными. Это не оптимистичный и не пессимистичный прогноз.
Показать значения чувствительности
Материал носит информационный и аналитический характер, не учитывает ваши цели, финансовое положение и толерантность к риску. Данные могут быть неточными. Показатели и прогнозы рассчитываются автоматически и не проходят ручную проверку. Подробнее