Текущая цена
323 ₽
Справедливая цена
326 ₽
Потенциал
0,93%
Рейтинг акции
Как рассчитана справедливая цена
Это оценка по модели fin-vista, а не прогноз рыночной цены. Ниже показано, из каких данных и допущений она складывается.
Текущая цена
323 ₽
Справедливая цена
326 ₽
Разница с рынком
Денежный сценарий
Метод: прогноз OCF за вычетом проверенного исторического CapEx. Конечный чистый долг: 1 115,88.
OCF: 178,24; FCF: -25,76
Новые обязательства аренды: 2,98 к чистому долгу
Денежные дивиденды ассоциированных компаний: 0 к чистому долгу
Дополнительные инвестиции вне CAPEX: 12,75 к чистому долгу
Сценарный расчёт по текущим чистым производным обязательствам: 0 к чистому долгу
Выплаты внешним владельцам дочерних обществ: 0,26 к чистому долгу
Пересчёт начального USD чистого долга в RUB: 63,18 к чистому долгу
Расчётный мост
Каждый шаг использует результат предыдущего и показывает, как стоимость компании превращается в цену одной акции.
Прогнозная Промышленная EBITDA всей группы без прибыли ассоциированных компаний
329,81 млрд рублей
Сумма сегментных EBITDA с элиминацией. Норникель и другие неконсолидируемые инвестиции оцениваются отдельно.
Терминальный EV/Промышленная EBITDA всей группы без прибыли ассоциированных компаний
4,00×
Показывает, во сколько прогнозных Промышленная EBITDA всей группы без прибыли ассоциированных компаний модель оценивает весь бизнес.
Стоимость бизнеса
1 319,25 млрд рублей
Прогнозная Промышленная EBITDA всей группы без прибыли ассоциированных компаний умножается на терминальный EV/Промышленная EBITDA всей группы без прибыли ассоциированных компаний.
Чистый долг
1 115,88 млрд рублей
Долг за вычетом денежных средств вычитается из стоимости бизнеса; отрицательный долг увеличивает стоимость капитала.
Оценка внешних прав НКД
479,21 млрд рублей
1× прогнозный капитал НКД; цена прав не раскрыта. Будущее рефинансирование и новое финансирование допущены, подтверждённого общего лимита нет. Внутренняя инвестиция энергетики в Русал4595млн USD повторно не прибавляется.
Дополнительная стоимость активов
538,55 млрд рублей
Финансовые и другие активы вне промышленной EBITDA добавляются после сценарных скидок. Их стоимость не означает получение денег.
Стоимость собственного капитала
262,7 млрд рублей
Стоимость услуг плюс финансовый портфель, за вычетом чистого долга и сценарной скидки на доступ к капиталу.
Сопоставимое количество акций
638,85 млн
Переводит стоимость капитала в цену выбранного выпуска.
Ставка дисконтирования
22,00%
22% годовых в RUB: авторская требуемая доходность с учётом товарного цикла, санкций, сложной структуры прав, инвестиций и условного рефинансирования.
Терминальная цена после дисконтирования
326 ₽
Будущая цена приведена к текущему моменту через стоимость собственного капитала.
Ожидаемые дивиденды после дисконтирования
0 ₽
Ожидаемые выплаты до терминального года приведены к текущему моменту.
Справедливая цена
326 ₽
Сумма дисконтированной терминальной цены и ожидаемых дивидендов.
Состав справедливой цены
Терминальная часть и ожидаемые дивиденды приведены к текущему моменту.Рыночная цена показана только для сравнения.
Терминальная часть
326 ₽
Дивиденды
0 ₽
Справедливая цена
326 ₽
Ключевые входы модели
В таблице перечислены только значения, которые участвуют в расчёте цены, а не вся финансовая отчётность компании.
Прогнозная Промышленная EBITDA всей группы без прибыли ассоциированных компаний
329,81 млрд рублей
Основа стоимости бизнеса
2027
Терминальный EV/Промышленная EBITDA всей группы без прибыли ассоциированных компаний
4,00×
Множитель стоимости бизнеса
Терминальный год
на 21 октября 2026 г.
Чистый долг
1 115,88 млрд рублей
Переход от бизнеса к капиталу
2027
Ставка дисконтирования
22,00%
Приведение будущей стоимости
2027
Ожидаемые дивиденды после дисконтирования
0 ₽
Выплаты до терминального года
2026–2027
Факты и прогноз
Серым показаны завершённые годовые факты, фиолетовым — прогноз терминального года. Пропуск означает отсутствие факта, а не ноль.
EBITDA
Показывает прибыль бизнеса до процентов, налогов и амортизации, к которой применяется терминальный мультипликатор.
Чистый долг
Вычитается из стоимости бизнеса при переходе к стоимости собственного капитала.
Показать значения
Чувствительность справедливой цены
Для каждой строки один вход последовательно уменьшается и увеличивается на 10%, остальные остаются неизменными. Это не оптимистичный и не пессимистичный прогноз.
Показать значения чувствительности
Материал носит информационный и аналитический характер, не учитывает ваши цели, финансовое положение и толерантность к риску. Данные могут быть неточными. Показатели и прогнозы рассчитываются автоматически и не проходят ручную проверку. Подробнее