Текущая цена
60,6 коп.
Справедливая цена
86,0 коп.
Потенциал
41,96%
Рейтинг акции
Как рассчитана справедливая цена
Это оценка по модели fin-vista, а не прогноз рыночной цены. Ниже показано, из каких данных и допущений она складывается.
Текущая цена
60,6 коп.
Справедливая цена
86,0 коп.
Разница с рынком
Денежный сценарий
Метод: прогноз OCF за вычетом проверенного исторического CapEx. Конечный чистый долг: -8,27.
OCF: 2,93; FCF: 0,89
Арендные платежи и дополнительный резерв ROU: 0,08 к чистому долгу
Проценты по депозитам: инвестиционный поток: -0,76 к чистому долгу
Расчётный мост
Каждый шаг использует результат предыдущего и показывает, как стоимость компании превращается в цену одной акции.
Прогнозная Операционная EBITDA
3,95 млрд рублей
Операционная прибыль + амортизация ОС, НМА и ROU. Проценты и прибыль ассоциированной компании исключены.
Терминальный EV/Операционная EBITDA
3,00×
Показывает, во сколько прогнозных Операционная EBITDA модель оценивает весь бизнес.
Стоимость бизнеса
11,84 млрд рублей
Прогнозная Операционная EBITDA умножается на терминальный EV/Операционная EBITDA.
Чистый долг
-8,27 млрд рублей
Долг за вычетом денежных средств вычитается из стоимости бизнеса; отрицательный долг увеличивает стоимость капитала.
Рабочий денежный резерв, НКД и пенсионные обязательства
1,16 млрд рублей
Сценарная стоимость неконтролирующих долей, привилегированных акций и обязательств вне чистого долга; вычитается отдельно.
Ассоциированная компания и неликвидные долевые вложения
0,93 млрд рублей
В базовом сценарии 75% балансовой стоимости доли в Телекомэнерго и 50% прочих долевых вложений — оценочное приближение, отдельно от EBITDA и депозитов.
Стоимость собственного капитала
19,88 млрд рублей
Стоимость услуг плюс финансовый портфель, за вычетом чистого долга и сценарной скидки на доступ к капиталу.
Сопоставимое количество акций
20,84 млрд
Переводит стоимость капитала в цену выбранного выпуска.
Ставка дисконтирования
14,20%
Годовые ставки макромодели приводят будущую стоимость и дивиденды к дате оценки.
Терминальная цена после дисконтирования
81,5 коп.
Будущая цена приведена к текущему моменту через стоимость собственного капитала.
Ожидаемые дивиденды после дисконтирования
4,47 коп.
Ожидаемые выплаты до терминального года приведены к текущему моменту.
Справедливая цена
86,0 коп.
Сумма дисконтированной терминальной цены и ожидаемых дивидендов.
Состав справедливой цены
Терминальная часть и ожидаемые дивиденды приведены к текущему моменту.Рыночная цена показана только для сравнения.
Терминальная часть
81,5 коп.
Дивиденды
4,47 коп.
Справедливая цена
86,0 коп.
Ключевые входы модели
В таблице перечислены только значения, которые участвуют в расчёте цены, а не вся финансовая отчётность компании.
Прогнозная Операционная EBITDA
3,95 млрд рублей
Основа стоимости бизнеса
2027
Терминальный EV/Операционная EBITDA
3,00×
Множитель стоимости бизнеса
Терминальный год
на 20 октября 2026 г.
Чистый долг
-8,27 млрд рублей
Переход от бизнеса к капиталу
2027
Ставка дисконтирования
14,20%
Приведение будущей стоимости
2027
Ожидаемые дивиденды после дисконтирования
4,47 коп.
Выплаты до терминального года
2026–2027
Факты и прогноз
Серым показаны завершённые годовые факты, фиолетовым — прогноз терминального года. Пропуск означает отсутствие факта, а не ноль.
EBITDA
Показывает прибыль бизнеса до процентов, налогов и амортизации, к которой применяется терминальный мультипликатор.
Чистый долг
Вычитается из стоимости бизнеса при переходе к стоимости собственного капитала.
Показать значения
Чувствительность справедливой цены
Для каждой строки один вход последовательно уменьшается и увеличивается на 10%, остальные остаются неизменными. Это не оптимистичный и не пессимистичный прогноз.
Показать значения чувствительности
Материал носит информационный и аналитический характер, не учитывает ваши цели, финансовое положение и толерантность к риску. Данные могут быть неточными. Показатели и прогнозы рассчитываются автоматически и не проходят ручную проверку. Подробнее