Текущая цена
14,5 ₽
Справедливая цена
15,4 ₽
Потенциал
5,93%
Рейтинг акции
Как рассчитана справедливая цена
Это оценка по модели fin-vista, а не прогноз рыночной цены. Ниже показано, из каких данных и допущений она складывается.
Текущая цена
14,5 ₽
Справедливая цена
15,4 ₽
Разница с рынком
Денежный сценарий
Метод: прогноз OCF за вычетом проверенного исторического CapEx. Конечный чистый долг: -22,81.
OCF: 64,78; FCF: 6,78
Проценты и дивиденды в ICF: -2,97 к чистому долгу
Погашение оборотных финансовых активов: 0 к чистому долгу
Новые неденежные обязательства аренды: 0,4 к чистому долгу
Погашенные начисленные проценты в исходном долге: 0 к чистому долгу
Расчётный мост
Каждый шаг использует результат предыдущего и показывает, как стоимость компании превращается в цену одной акции.
Прогнозная Нормализованная EBITDA
86,2 млрд рублей
Операционная прибыль плюс амортизация P&L и возврат обесценения. Финансовые доходы и СП в EBITDA не входят.
Терминальный EV/Нормализованная EBITDA
1,97×
Показывает, во сколько прогнозных Нормализованная EBITDA модель оценивает весь бизнес.
Стоимость бизнеса
169,88 млрд рублей
Прогнозная Нормализованная EBITDA умножается на терминальный EV/Нормализованная EBITDA.
Чистый долг
-22,81 млрд рублей
Долг за вычетом денежных средств вычитается из стоимости бизнеса; отрицательный долг увеличивает стоимость капитала.
НКД и целевые денежные средства
0,04 млрд рублей
НКД оценена по балансовому капиталу как небольшое приближение; целевой денежный остаток исключен из доступного капитала.
Финансовый портфель и доля СП
1,76 млрд рублей
Балансовая стоимость портфеля и СП вне операционной EBITDA. Погашенные оборотные депозиты уже в денежных средствах и не добавляются повторно. Стоимость не равна денежной выплате.
Стоимость собственного капитала
194,41 млрд рублей
Стоимость услуг плюс финансовый портфель, за вычетом чистого долга и сценарной скидки на доступ к капиталу.
Стоимость выбранного класса акций
152,17 млрд рублей
Общий капитал разделен между двумя внешними классами: одинаковая остаточная стоимость на акцию плюс капитализированное превышение дивиденда префа. Первая разница выплат условно в июне 2028; рост 2% и ставка капитала 2027 после горизонта являются допущениями. Сумма стоимостей классов строго равна общему капиталу. Будущие выплаты требуют корпоративного решения.
Сопоставимое количество акций
8,47 млрд
Переводит стоимость капитала в цену выбранного выпуска.
Ставка дисконтирования
14,20%
Годовые ставки макромодели приводят будущую стоимость и дивиденды к дате оценки.
Терминальная цена после дисконтирования
15,4 ₽
Будущая цена приведена к текущему моменту через стоимость собственного капитала.
Ожидаемые дивиденды после дисконтирования
0,035 ₽
Ожидаемые выплаты до терминального года приведены к текущему моменту.
Справедливая цена
15,4 ₽
Сумма дисконтированной терминальной цены и ожидаемых дивидендов.
Состав справедливой цены
Терминальная часть и ожидаемые дивиденды приведены к текущему моменту.Рыночная цена показана только для сравнения.
Терминальная часть
15,4 ₽
Дивиденды
0,035 ₽
Справедливая цена
15,4 ₽
Ключевые входы модели
В таблице перечислены только значения, которые участвуют в расчёте цены, а не вся финансовая отчётность компании.
Прогнозная Нормализованная EBITDA
86,2 млрд рублей
Основа стоимости бизнеса
2027
Терминальный EV/Нормализованная EBITDA
1,97×
Множитель стоимости бизнеса
Терминальный год
Чистый долг
-22,81 млрд рублей
Переход от бизнеса к капиталу
2027
Ставка дисконтирования
14,20%
Приведение будущей стоимости
2027
Ожидаемые дивиденды после дисконтирования
0,035 ₽
Выплаты до терминального года
2026–2027
Факты и прогноз
Серым показаны завершённые годовые факты, фиолетовым — прогноз терминального года. Пропуск означает отсутствие факта, а не ноль.
EBITDA
Показывает прибыль бизнеса до процентов, налогов и амортизации, к которой применяется терминальный мультипликатор.
Чистый долг
Вычитается из стоимости бизнеса при переходе к стоимости собственного капитала.
Показать значения
Чувствительность справедливой цены
Для каждой строки один вход последовательно уменьшается и увеличивается на 10%, остальные остаются неизменными. Это не оптимистичный и не пессимистичный прогноз.
Показать значения чувствительности
Материал носит информационный и аналитический характер, не учитывает ваши цели, финансовое положение и толерантность к риску. Данные могут быть неточными. Показатели и прогнозы рассчитываются автоматически и не проходят ручную проверку. Подробнее