Текущая цена
37,8 коп.
Справедливая цена
17,0 коп.
Потенциал
-55,11%
Рейтинг акции
Как рассчитана справедливая цена
Это оценка по модели fin-vista, а не прогноз рыночной цены. Ниже показано, из каких данных и допущений она складывается.
Текущая цена
37,8 коп.
Справедливая цена
17,0 коп.
Разница с рынком
Денежный сценарий
Метод: прогноз OCF за вычетом проверенного исторического CapEx. Конечный чистый долг: 44,75.
OCF: 8,51; FCF: -6,49
Новые арендные обязательства: 0,6 к чистому долгу
Расчётный мост
Каждый шаг использует результат предыдущего и показывает, как стоимость компании превращается в цену одной акции.
Прогнозная EBITDA группы без обесценений и ECL
16,52 млрд рублей
Единое определение во всём фактическом ряду: EBIT + амортизация + обесценение + ECL. В прогнозе новые обесценения, восстановления и ECL не заложены. Год объединения сохраняет фактическое первое полугодие.
Терминальный EV/EBITDA группы без обесценений и ECL
3,50×
Показывает, во сколько прогнозных EBITDA группы без обесценений и ECL модель оценивает весь бизнес.
Стоимость бизнеса
57,82 млрд рублей
Прогнозная EBITDA группы без обесценений и ECL умножается на терминальный EV/EBITDA группы без обесценений и ECL.
Чистый долг
44,75 млрд рублей
Долг за вычетом денежных средств вычитается из стоимости бизнеса; отрицательный долг увеличивает стоимость капитала.
Оценка НКД в базовом сценарии
0 млрд рублей
Рыночная стоимость НКД не раскрыта; в базе ноль. Отрицательный балансовый капитал НКД не прибавляется как актив. Небольшие внеоперационные вложения отдельно не оценены. Долг включает аренду и торговое финансирование; прогнозные выплаты и новые выпуски акций отсутствуют.
Дополнительная стоимость активов
0 млрд рублей
Финансовые и другие активы вне промышленной EBITDA добавляются после сценарных скидок. Их стоимость не означает получение денег.
Стоимость собственного капитала
13,07 млрд рублей
Стоимость услуг плюс финансовый портфель, за вычетом чистого долга и сценарной скидки на доступ к капиталу.
Сопоставимое количество акций
62,33 млрд
Переводит стоимость капитала в цену выбранного выпуска.
Ставка дисконтирования
20,00%
20% годовых: авторское требование доходности с учётом стоимости топлива, интеграции активов, инвестиционной программы, рефинансирования и неопределённости дивидендов.
Терминальная цена после дисконтирования
17,0 коп.
Будущая цена приведена к текущему моменту через стоимость собственного капитала.
Ожидаемые дивиденды после дисконтирования
0 коп.
Ожидаемые выплаты до терминального года приведены к текущему моменту.
Справедливая цена
17,0 коп.
Сумма дисконтированной терминальной цены и ожидаемых дивидендов.
Состав справедливой цены
Терминальная часть и ожидаемые дивиденды приведены к текущему моменту.Рыночная цена показана только для сравнения.
Терминальная часть
17,0 коп.
Дивиденды
0 коп.
Справедливая цена
17,0 коп.
Ключевые входы модели
В таблице перечислены только значения, которые участвуют в расчёте цены, а не вся финансовая отчётность компании.
Прогнозная EBITDA группы без обесценений и ECL
16,52 млрд рублей
Основа стоимости бизнеса
2027
Терминальный EV/EBITDA группы без обесценений и ECL
3,50×
Множитель стоимости бизнеса
Терминальный год
на 21 октября 2026 г.
Чистый долг
44,75 млрд рублей
Переход от бизнеса к капиталу
2027
Ставка дисконтирования
20,00%
Приведение будущей стоимости
2027
Ожидаемые дивиденды после дисконтирования
0 коп.
Выплаты до терминального года
2026–2027
Факты и прогноз
Серым показаны завершённые годовые факты, фиолетовым — прогноз терминального года. Пропуск означает отсутствие факта, а не ноль.
EBITDA
Показывает прибыль бизнеса до процентов, налогов и амортизации, к которой применяется терминальный мультипликатор.
Чистый долг
Вычитается из стоимости бизнеса при переходе к стоимости собственного капитала.
Показать значения
Чувствительность справедливой цены
Для каждой строки один вход последовательно уменьшается и увеличивается на 10%, остальные остаются неизменными. Это не оптимистичный и не пессимистичный прогноз.
Показать значения чувствительности
Материал носит информационный и аналитический характер, не учитывает ваши цели, финансовое положение и толерантность к риску. Данные могут быть неточными. Показатели и прогнозы рассчитываются автоматически и не проходят ручную проверку. Подробнее